币界网消息，花旗维持对Nebius的买入/高风险评级，目标价为278美元，指出Nebius的增长核心在于产能交付节奏及AI云业务需求。Nebius二季度收入受资产SLA收入、Token Factory、Tavily及高利用率推动，订单积压增长来自核心AI云业务。英伟达5000万美元AI基建融资计划、CoreWeave财报及Lumentum指引带动市场关注Neoclouds。Nebius约50%-60%的资本开支由客户预付款支持，项目回本期约10个月。Nebius预计大部分已签约产能将在2026年下半年上线，7000万至9000万美元的ARR框架由利用率、定价和产能增长驱动。花旗提醒Nebius存在客户集中、资本开支强度高及GPU供应不确定等风险。