币界网消息，Joao Wedson表示，这是比特币挖矿指标首次在如此长时间内持续疲软，并且这并非仅是哈希率的暂时波动。历史上仅第二次出现挖矿难度同比下降的情况，第一次发生在2021年中国禁止比特币挖矿时。当时原因明确，挖矿设备迁移至其他国家，哈希率在几个月内恢复增长。而此次情况不同，自2025年10月以来，比特币价格下跌、极低的交易费用和哈希价格压缩显著降低了挖矿利润，效率较低的设备无法覆盖运营成本而被关闭。同时，原本分配给比特币挖矿的能源、资本和基础设施正逐渐转向AI数据中心和高性能计算。尽管这并不意味着比特币网络正在失败，难度会自动调整，改善仍在线矿工的经济效益，但这表明我们正在见证比特币挖矿领域最深的经济收缩之一，并可能迎来能源和计算基础设施分配的结构性变化。即使近期价格有所回升，哈希率尚未相应增长，这一点需要密切关注。