7月30日，以太坊在 1920 美元附近波动，连续多个交易时段未能站上 2000 美元。尽管价格较 6 月低点已有明显修复，但资金跟进力度不足，令这轮反弹暂时停留在整理阶段。

ETF转为净流出

美国现货以太坊 ETF 在 7 月 29 日录得约 1865 万美元净流出，结束前一交易日的净流入。与此前一周的整体流入相比，这一规模不算大，但显示机构资金尚未形成足够推力，难以帮助 ETH 突破整数关口。

从盘面看，ETH 早些时候一度升至 1970 至 1980 美元区间，但上方卖压持续出现，价格随后回到 1930 美元下方。市场目前首先关注 1940 美元附近阻力，其上仍有 1980 至 2000 美元一带的集中抛压。

宏观情绪压制风险偏好

美联储维持 3.5% 至 3.75% 的基准利率区间后，市场对高风险资产的配置意愿没有明显提升。利率维持高位，意味着持有加密资产的机会成本仍然偏高，也削弱了资金重新流向成长型和高波动资产的动力。

与此同时，地缘局势也在推高避险情绪。报道称，美伊紧张关系升温后，布伦特原油一度大涨逾 7%，美股主要指数同步回落。能源价格走高与股市走弱叠加，令市场再次担忧通胀压力难以迅速缓解。

加密市场整体情绪同样偏谨慎。恐惧与贪婪指数仍处于“恐惧”区间，说明即便 ETH 自 6 月低位反弹，交易者信心仍未完全恢复。

立法进度放缓削弱短线催化

美国参议院推迟推进《数字资产市场清晰法案》，也让市场少了一个短期利好预期。该法案原本旨在厘清美国证券交易委员会与商品期货交易委员会对数字资产的监管分工。

虽然以太坊已经拥有美国合规现货 ETF 产品，但若市场结构规则进一步明确，交易平台、券商和机构扩大加密业务的意愿可能增强。如今立法进度延后，意味着短期内难以形成新的政策催化。

技术面上，ETH 仍运行在多条短中期均线上方，显示反弹结构尚未被破坏。不过资金流指标仍为负值，说明价格回升尚未得到现货买盘充分确认。若后续无法有效站上 1940 美元，行情仍可能继续维持区间整理；下方则需关注 1888 至 1900 美元一带支撑。