白银周二维持在每盎司 66 美元附近，市场一边消化美国国债收益率上行，一边等待本周美国就业数据。现货白银一度跌至 66.42 美元，较前一交易日回落 0.2%，短线焦点集中在 66 美元一线能否继续提供支撑。
66美元成为短线观察位
白银此前自 67.40 美元上方回落，近期走势转为横盘整理。市场普遍把 66 美元附近视为当前第一道支撑区域。如果这一位置失守，回调可能进一步扩大；若价格重新站上 66.80 至 67 美元区间，短线压力有望缓解。
有市场观点认为，目前这一区间更像是下跌后的整理，而不是明确反转。仅仅守住 66 美元，并不足以说明买盘已经重新主导，后续仍需观察价格能否收复前高附近区域。
收益率上行压制贵金属
眼下对白银影响最大的变量仍是利率预期。市场预计美联储 9 月加息的概率约为 66%，到 12 月前再次加息的概率升至 89%。在这一背景下，不产生利息收益的贵金属面临更高持有成本。
与此同时，美国 10 年期国债收益率周二升至约 4.78%，创 2025 年初以来高位。中东局势再度紧张，推动油价升破每桶 90 美元，也加重了市场对通胀的担忧。收益率和能源价格同步走高，对白银形成压力。
- 周二公布 7 月职位空缺数据
- 周五公布 8 月非农就业报告
如果数据继续偏强，市场对美联储维持鹰派立场的预期可能进一步升温。
金银比与供需仍提供支撑
从相对表现看，白银并未明显落后于黄金。按路透周二现货报价计算，金银比约为 66.7，接近部分市场图表显示的 66.3 水平。金银比处于较低位置，通常意味着白银相对黄金仍保持一定强势。
从基本面看，白银中长期支撑尚未消失。白银协会在《2026 年世界白银调查》中预计，全球白银市场将连续第六年出现供应缺口，缺口规模约为 4630 万盎司。全年总需求预计约 11.1 亿盎司，而矿山产量大致持平。
需求结构方面，光伏行业用银量预计下降约 3%，但与 AI 基础设施、汽车和电网投资相关的工业需求仍在提供支撑。银币和银条投资需求今年预计增长 18%。
