外媒称，比特币市场常说的“红色九月”并非单纯情绪标签。按 CoinGlass 统计，自 2013 年以来，比特币在 13 个完整 9 月中有 8 次收跌，平均跌幅为 2.97%，中位数跌幅为 2.44%。文章认为，这说明 9 月偏弱并不只是极端年份造成的结果。

比特币 9 月历史偏弱

在文中列举的月度数据里，9 月是比特币平均回报和中位数回报最差的月份。相比之下，10 月长期表现最好，平均回报约 19.92%，中位数回报为 14.71%，这也是市场常提到“Uptober”的原因。

文章还提到，8 月的数据也有分化。虽然平均回报为正，但中位数为负，说明多数年份的 8 月并不强，往往是少数大涨年份把整体均值抬高。

美股也有相同现象

文章认为，这种现象并不只出现在加密市场。按华尔街长期统计，标普 500 指数自 1945 年以来在 9 月平均下跌约 0.6%，若把时间拉长到 1928 年，平均跌幅还会更高。

对于原因，市场并没有统一解释。文中提到几种常见说法，包括共同基金在财年结束前处理亏损持仓、机构在夏季结束后集中调整风险，以及美联储通常在 9 月中旬召开议息会议，容易放大波动。

文章还指出，2026 年又是美国中期选举年。回看 1986 年以来的 10 个中期选举周期，美股阶段低点平均出现在 9 月初，且从前高回撤幅度接近 17%。在作者看来，比特币近年的交易特征更接近高波动科技股，因此也更容易受到同类风险偏好变化影响。

去年 10 月清算放大跌势

文章回顾称，2025 年 9 月一度打破“红色九月”惯性。比特币当月最终上涨 5.16%，录得连续第三个 9 月收涨，期间 ETF 资金流入被视为支撑因素之一。

但这一反弹并未延续太久。文中称，2025 年 10 月 10 日，特朗普发出对中国进口商品征收 100% 关税的威胁后，加密市场率先反应，24 小时内约 190 亿美元保证金仓位被清算，约 160 万名交易者遭强平。比特币当天自 12.1 万美元上方一度跌破 10.2 万美元，10 月最终收跌 3.69%。

9 月关注美联储会议

文章称，比特币在 2026 年 9 月初交投于约 7.75 万美元，8 月累计涨幅接近 25%，但短线在 8.1 万至 8.25 万美元附近遇到阻力，下方支撑区间约在 7.37 万至 7.52 万美元。

作者认为，这一轮 9 月行情面临的关键变量仍是宏观环境。文中提到，美联储 9 月 15 日至 16 日会议将决定是否进行自 2023 年以来的首次加息，而 CME FedWatch 工具显示，市场对 9 月加息的预期已明显升温。文章还提到，美国 30 年期国债收益率在 8 月末升至 5.28%，显示利率环境仍在收紧。

文章同时指出，黄金与比特币近期同步走强，反映部分资金更关注通胀与货币购买力，而不只是传统风险偏好变化。整体来看，作者认为“红色九月”更像是长期数据反复出现的季节性现象，而不是单纯的市场迷信。