美国参议院本周未能以 60 票门槛推进《数字资产市场清晰法案》后，Fortune 刊发 Crypto.com 创始人兼首席执行官 Kris Marszalek 的评论文章称，这次受挫更像是立法程序上的停顿，而不是美国加密行业方向的逆转。

文章认为，围绕数字资产是否应进入美国金融体系的争论，实际上已被市场使用情况提前回答。推动这一变化的，不只是加密公司本身，也包括越来越多普通用户和大型金融机构。

稳定币与链上支付已先行

文章称，稳定币之所以快速扩张，原因首先在于效率。跨境汇款、美元储值和全球支付接入，都是传统体系成本较高、速度较慢的环节，而链上美元提供了更便宜也更快的替代方案。

按文中说法，去年稳定币转账规模约为 33 万亿美元，同比增长 72%。与传统代理行体系相比，链上转账可在数秒内完成，且几乎不受周末和营业时间限制。

作者还将这一变化概括为“算术选择”，即用户并非出于意识形态支持加密，而是在成本、到账时间和可得性之间做出更直接的比较。

华尔街机构已加快布局

文章列举称，过去 18 个月里，美国大型金融机构对数字资产基础设施的投入明显加快。摩根大通的存款代币运行在公链上，花旗正进行全天候代币化美元转移，Visa 和万事达卡也已参与稳定币结算。

作者还提到，摩根士丹利已向 E*Trade 客户开放加密交易服务。美国四大银行今年 6 月确认将共建代币化存款网络，这被文章解读为传统银行体系对稳定币竞争压力的回应。

在资本层面，文章称洲际交易所已入股 OKX。作者还披露，Citadel Securities 今年 7 月向 Crypto.com 投资 4 亿美元，对公司估值为 200 亿美元。这也是该公司十年来首次机构融资。

争论焦点转向具体规则

文章认为，华盛顿当前的分歧已不再是是否接受数字资产，而是如何制定配套规则。仍待解决的问题包括：公职人员持有数字资产的伦理约束、反非法金融措施、稳定币收益安排，以及软件开发者保护。

作者同时指出，即便国会尚未完成立法，美国监管机构也并非毫无动作。按文中说法，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会今年 3 月已发布联合指引，将数字资产划分为五类；监管部门也在推进 GENIUS 法案中的稳定币条款落地。

文章最后称，行政指引可以推动披露、托管和客户资产隔离标准，但联邦立法仍更具稳定性，因为监管口径可能随政府更替而变化。作者据此呼吁下一届国会继续完成相关立法。