比特币周三在接近 8.7 万美元后再度回落，并在华尔街开盘前后短暂跌破 8.4 万美元。短线下挫引发衍生品市场集中平仓，4 小时内多头爆仓规模达到约 2.8 亿美元，市场波动明显放大。
价格回落引发集中清算
从盘面看，8.7 万美元附近仍是短线阻力，而 8.4 万美元下方则成为当日低点区域。价格在窄幅区间内反复测试后向下破位，带动两侧流动性被快速吃掉。
CoinGlass 数据显示，截至报道时点，过去 4 小时的清算金额约为 2.8 亿美元，主要来自多头仓位。这表明在此前反弹后，部分高杠杆多单仍较为集中，价格一旦转弱，平仓压力会迅速放大。
8.2 万美元成短线关键位置
市场分析人士 Rekt Capital 认为，如果更低时间周期的走势继续走弱，8.2 万美元将是多头需要守住的重要支撑位。若后续回调中无法站稳这一位置，比特币可能重新回到 6 万至 8 万美元的更大区间内运行。
这一判断也与近期市场结构有关。比特币现货 ETF 的综合持仓成本目前略低于 8.6 万美元，意味着价格一旦持续跌回这一线下方，部分资金的浮盈空间将被压缩，市场情绪可能受到影响。
现货需求仍未转正
尽管比特币自 8 月 17 日当周以来累计涨幅已超过 35%，但现货买盘恢复仍然有限。CryptoQuant 表示，现货需求的负值有所收窄，同时期货需求继续增加，总需求较前一日略有修复，但整体仍处于负区间。
配套图表显示，截至周二，比特币 30 天滚动表观现货需求约为负 18 万枚 BTC。该指标为负，意味着过去 30 天内市场供给仍高于需求。
CryptoQuant 认为，如果当前改善势头延续，现货需求后续有机会转为正值。一旦现货买盘真正恢复，价格上涨的持续性才可能进一步增强。短期来看，市场仍将关注 8.2 万美元支撑是否有效，以及价格能否重新站上 8.6 万至 8.7 万美元区间。
