卡尔加里，艾伯塔省，2026年10月5日（GLOBE NEWSWIRE）——Cenovus Energy Inc.（TSX: CVE）（NYSE: CVE）今日宣布，已签署最终安排协议，将以现金加股票交易方式收购 Athabasca Oil Corporation（TSX: ATH）（以下简称“Athabasca”），交易隐含企业价值为57亿美元。

交易亮点

• 与Cenovus核心油砂业务高度契合——新增约4.5万桶油当量/日（MBOE/d）1，包括靠近Cenovus Christina Lake、May River和Thornbury资产的热采产量，扩大公司在核心资源带的布局。
• 高质量、长寿命资源——已探明加上概算储量寿命超过75年1，包括Leismer和Corner的高质量油砂资产，为增长提供显著潜力，并有望推动热采产量到2032年提升至11.5万桶/日（Mbbls/d）。
• 利用Cenovus的SAGD运营经验——公司表示，将把其成熟的SAGD运营模式应用于Athabasca资产，预计有助于提升油藏表现、降低蒸汽油比并加快资源回收。Cenovus称，结合其差异化的项目执行记录——迄今已成功完成30多个油砂阶段扩建项目——公司有能力优化所收购SAGD资产的价值。
• 每年8500万美元的企业和商业协同效应——Cenovus预计每年可实现约8500万美元的企业和商业协同效应，其中大部分将在交易完成后的第一个完整年度实现。
• 整合可扩展的Duvernay平台——将整合Duvernay Energy Corporation的持股，这是一项位于Kaybob Duvernay、以石油为主的优质资产，且公司可选择加快开发，将产量提升至可持续的2万桶油当量/日。

Cenovus总裁兼首席执行官Jon McKenzie表示：“这笔交易加强了我们在全球最优质产油地区之一的地位，也是我们油砂战略的自然延伸。Athabasca的高质量、长寿命资产与我们的资产组合高度契合，也为我们运用规模和运营经验改善表现、提高产量并创造长期股东价值提供了明确机会。”

1 产量和储量寿命基于预计2026年生产退出率。详见附注。

交易细节

根据安排协议条款，Cenovus将以每股12.00加元的价格收购Athabasca全部已发行和流通普通股，支付方式为现金和Cenovus普通股。除反对交易的Athabasca股东外，每位Athabasca股东可就其持有的每股Athabasca普通股选择：(i) 12.00加元现金；(ii) 0.264股Cenovus普通股；或 (iii) Athabasca股东指定的其他现金与Cenovus股票比例。未作出有效选择的股东将被视为选择以现金方式获得其持有的每股Athabasca普通股。

所有选择都将受到按比例分配限制：现金最高总额为43亿加元，相当于总对价的75%；Cenovus普通股最高为4440万股，相当于总对价的35%。因此，综合对价将由65%至75%的现金和25%至35%的Cenovus股票组成，具体取决于Athabasca股东作出或被视为作出的选择。根据个别股东的选择及按比例分配结果，Athabasca股东最终可能全部获得现金、全部获得Cenovus股票，或两者组合。

交易融资

对价中的现金部分将由手头现金和部分短期借款提供资金。Cenovus的财务框架和40亿美元净债务目标保持不变。

Cenovus在第三季度末的净债务约为30亿美元。计入本次交易的现金部分后，按期货价格计算，2026年年底备考净债务预计将在50亿至55亿美元2之间，相当于不到0.5倍调整后资金流3。

2 假设最高总现金对价为75%或43亿加元，并包括交割时预计发生的交易成本。基于截至2026年9月30日的远期期货价格预测。备考净债务可能因Athabasca股东选择及按比例分配而不同。

3 非GAAP财务指标。详见附注。

时间安排与审批

两家公司董事会已一致批准该交易。Athabasca董事和高管已与Cenovus签署投票和支持协议，同意在协议条款约束下，对其实益拥有或控制的全部Athabasca普通股投赞成票，这些股份约占Athabasca已发行和流通普通股的2.2%。

Cenovus预计该收购将于2026年12月完成，但仍需满足惯常交割条件，包括监管批准以及Athabasca股东批准。该交易不附带融资条件。

顾问

CIBC Capital Markets担任Cenovus的独家财务顾问。McCarthy Tétrault LLP担任Cenovus的法律顾问。

今日电话会议

Cenovus将于今日，即2026年10月5日，山地时间上午7点（美国东部时间上午9点）举行电话会议。

希望参加电话会议的分析师需提前注册。

如需参加电话会议直播，必须在会议开始前完成在线注册表。提前注册后，参与者将获得一个唯一PIN码，可通过电话接入会议。注册完成后，参与者可使用该PIN码拨入电话会议，或点击“Call Me”选项接收自动回拨电话。

会议音频网络直播也将提供，并可回放约30天。

关于该交易的更多细节幻灯片也可在公司网站cenovus.com的投资者页面查看。

附注

编制基础

除非另有说明，Cenovus以加元报告财务结果，并按净产量、扣除特许权使用费前的口径披露产量。Cenovus按国际财务报告准则（IFRS）编制财务报表。

前瞻性信息

本新闻稿包含某些前瞻性陈述和前瞻性信息（统称“前瞻性信息”），其含义受适用证券法约束，涉及Cenovus基于经验和对历史趋势的判断，对当前及收购Athabasca后的未来预期、估计和预测。尽管Cenovus认为这些预期合理，但不能保证其一定会实现。新闻稿中的前瞻性信息通过“accelerate”“acquire”“anticipate”“consolidate”“create”“depend”“enhance”“expect”“leverage”“maintain”“may”“opportunity”“optimize”“option”“position”“potential”“realize”“reduce”“remain”“synergy”“target”“will”等词语或类似表述加以识别，并包括对未来结果的暗示，涵盖但不限于：根据安排计划收购Athabasca全部已发行和流通普通股（“收购”）；Athabasca股东的选择及相应的现金和股票对价按比例分配；整合Cenovus与Athabasca业务和运营，以及实现预期的战略、运营、商业、企业和财务收益与协同效应及其价值和时间；预期的运营和开发计划，包括但不限于一体化开发、扩建、现有资产优化和潜在资产整合；整合Duvernay Energy Corporation持股及其带来的收益；Cenovus提供可扩展平台及加快开发的灵活性；收购带来的收益及实现时间，包括SAGD运营规模扩大、资产匹配、热采产量增长、开发、蒸汽油比下降、资源回收加快、储量和资源寿命、Athabasca和Duvernay Energy Corporation资产价值优化、资产整合、协同效应及其来源、每股调整后资金流增厚、长期股东价值、资产质量增厚及财务影响；对对价的融资；Cenovus的财务框架和40亿美元净债务目标在收购完成后保持不变；收购完成后的净债务和备考净债务；按期货价格计算的备考净债务与调整后资金流的关系；以及收购完成时间。

前瞻性信息的形成依赖多项假设并考虑若干风险和不确定性，其中一些为Cenovus和Athabasca特有，另一些适用于整个行业。该前瞻性信息所依据的因素或假设包括但不限于：Cenovus当前可获得的关于其自身、Athabasca及其所处业务的信息；按预期条款和时间完成收购；满足惯常交割条件并获得监管及Athabasca股东批准；一般经济、市场和商业环境；预期税务处理；第三方行为不会延误或以其他方式不利影响收购完成；与收购相关的任何诉讼不会阻止、实质性延迟或以其他方式不利影响其完成；整合Cenovus与Athabasca业务和运营并实现预期的战略、运营、商业、企业和财务收益与协同效应及其价值和时间；预期的运营和开发计划，包括但不限于一体化开发、扩建、现有资产优化和潜在资产整合；整合Duvernay Energy Corporation持股及其带来的收益；Cenovus提供可扩展平台及加快开发的灵活性；收购带来的收益及实现时间，包括SAGD运营规模扩大、资产匹配、热采产量增长、开发、蒸汽油比下降、资源回收加快、储量和资源寿命、Athabasca和Duvernay Energy Corporation资产价值优化、资产整合、协同效应及其来源、每股调整后资金流增厚、长期股东价值、资产质量增厚及财务影响；储量和资源估算以及支撑预期结果的运营和开发假设的准确性；公告或完成收购后，员工、供应商、客户、竞争对手或信用评级机构等业务关系出现不利反应或变化不会实质性损害交易完成、整合或预期收益实现；合并公司产量估算；整合后的资源/资产质量符合预期；在交易完成前Athabasca运营不会发生重大变化；关于Athabasca股东选择及相应现金和股票对价四舍五入和按比例分配的假设，包括适用的总额上限；手头现金和短期借款可用于支付现金对价，以及Cenovus能够发行满足股票对价所需的股份；Cenovus的财务框架和净债务目标保持不变；关于股东选择、商品价格、经营结果、资本支出和融资的假设，以及支撑预期净债务、备考净债务和按期货价格计算的备考净债务与调整后资金流关系的假设；没有重大法律法规变化对Cenovus或Athabasca运营或收购产生不利影响；商品价格；以及Cenovus网站上更新的2026年公司指引所包含的假设。

可能导致实际结果与前瞻性信息存在重大差异的风险因素和不确定性包括但不限于：一般经济、市场和商业环境变化；未能按预期条款和时间完成收购，或根本无法完成，包括未能满足惯常交割条件或获得所需监管及Athabasca股东批准；未能按Cenovus与Athabasca之间安排协议所设想的条款完成收购；Athabasca股东选择及由此产生的现金和股票对价与假设不同；合并公司无法发行证券；针对收购可能提起的诉讼；Cenovus与Athabasca业务和运营整合延迟或无法实现，以及无法实现预期的战略、运营、商业、企业和财务收益与协同效应及其价值和时间；公告或完成收购后，员工、供应商、客户、竞争对手或信用评级机构等业务关系出现不利反应或变化；无法实现预期的运营和开发计划，包括但不限于一体化开发、扩建、现有资产优化和潜在资产整合；无法或延迟实现整合Duvernay Energy Corporation持股的预期收益；Cenovus提供可扩展平台及加快开发的灵活性；无法或延迟实现收购带来的预期收益及其实现时间，包括SAGD运营规模扩大、资产匹配、热采产量增长、开发、蒸汽油比下降、资源回收加快、储量和资源寿命、Athabasca和Duvernay Energy Corporation资产价值优化、资产整合、协同效应及其来源、每股调整后资金流增厚、长期股东价值、资产质量增厚及财务影响；储量和资源估算或其基础运营与开发假设不准确；整合后的资源/资产质量未达预期；Cenovus财务框架或净债务目标变化；股东选择、商品价格、经营结果、资本支出或融资与预期不同；净债务、备考净债务或按期货价格计算的备考净债务与预期水平存在差异；重大法律法规变化对Cenovus或Athabasca运营或收购产生不利影响；未完成收购的后果，包括Cenovus和Athabasca股价波动、投资界负面反应以及与收购相关的某些成本支付；Athabasca可能存在尽职调查中未发现的潜在未披露负债；收购后合并公司备考财务信息不准确；税务机关对收购的解释；管理层时间和注意力被收购分散以及由此带来的其他干扰；商品价格波动及其他假设；产品供需；市场竞争，包括来自替代能源的竞争；无法维持合作伙伴关系或成功管理和运营整合业务；以及Cenovus管理层讨论与分析（MD&A）中“Risk Management and Risk Factors”和“Advisory”部分以及Cenovus不时向加拿大证券监管机构提交的其他文件中列示的其他风险（可在SEDAR+、EDGAR和Cenovus网站查阅）。

本新闻稿中关于Cenovus未来期间预期的指引，可能被视为适用加拿大证券法下的财务展望。此类信息基于对未来事件的假设，包括经济状况和拟采取的行动方案，并基于管理层对当前可获得及未来可能获得信息的评估。这些预测构成前瞻性陈述，并基于上述若干重大因素和假设。实际结果可能与此类预测存在显著差异。有关可能导致实际结果与预测不同的某些风险，请参见上文。新闻稿中的财务展望已于本新闻稿日期经管理层批准。读者应注意，此类财务展望不应用于披露目的之外的其他用途。Cenovus及其管理层认为，本新闻稿中的财务展望是基于当时合理的假设编制，反映了管理层的最佳估计和判断，并在管理层所知和所信范围内代表预期和目标财务结果。然而，由于该信息高度主观，不应被视为未来结果的必然指示。

关于本文所披露的净债务，读者可参阅Cenovus截至2025年12月31日及2026年6月30日的MD&A，其中详细说明了公司如何计算该指标。

除适用证券法要求外，Cenovus不承担公开更新或修订任何前瞻性陈述的意图或义务，无论原因是新信息、未来事件还是其他情况。读者应注意，上述列表并非穷尽，且均截至本文日期。事件或情况可能导致实际结果与前瞻性信息中明示或暗示的估计或预测存在重大差异。有关Cenovus重大风险因素、所作假设以及可能导致实际结果与预期结果不同的风险和不确定性的更多信息，请参阅Cenovus截至2025年12月31日及2026年6月30日的MD&A中的“Risk Management and Risk Factors”和“Advisory”，以及Cenovus不时向加拿大证券监管机构提交的其他文件中所述风险因素、假设和不确定性（可在SEDAR+、EDGAR和Cenovus网站查阅）。

特定财务指标

本新闻稿中的某些财务指标并非IFRS会计准则规定的标准化指标，包括调整后资金流。这些指标可能无法与其他发行人披露的类似指标相比较，披露这些指标旨在为股东和潜在投资者提供更多分析公司为运营融资所能产生资金能力的信息，以及有关流动性的资料。此类补充信息不应单独看待，也不应替代按IFRS编制的指标。更多信息请参阅Cenovus截至2026年6月30日的MD&A中“Advisory – Specified Financial Measures”。

油气提示

桶油当量——天然气产量按6千立方英尺等于1桶油当量（BOE）换算。BOE可能具有误导性，尤其是单独使用时。1桶与6千立方英尺的换算比基于能量等值换算方法，主要适用于燃烧端，并不代表井口价值等值。鉴于当前原油价格与天然气价格的价值比与6:1的能量等值换算比存在显著差异，按6:1进行换算并不能准确反映价值。

本新闻稿基于第三方独立评估机构编制的储量评估计算，对未来产量作出假设。有关“储量”的陈述被视为前瞻性陈述，因为其涉及基于某些估计和假设对所述储量未来可盈利开采的隐含判断。估算已探明及已探明加概算储量数量，以及预测未来产量速度，存在诸多固有不确定性。实际未来产量的总量或时间可能与储量和产量估计存在重大差异。

本新闻稿包含某些油气指标，例如“储量寿命”，这些指标没有标准化含义或标准计算方法，因此可能无法与其他公司使用的类似指标相比较，也不应用于比较。这些指标仅为读者提供有关Cenovus收购Athabasca的更多信息；但这些指标并不能可靠反映未来表现，未来表现也可能与以往期间不同，因此不应过度依赖。

Athabasca的储量寿命按总毛储量的2P口径计算，并除以Athabasca管理层当前预计的2026年退出产量，均以Athabasca公开披露为准。尽管Cenovus没有理由认为Athabasca提交文件中的任何信息不真实或不完整，但Cenovus不对这些文件所含信息的准确性或完整性承担责任，也不对Athabasca未披露可能已发生或可能影响任何此类信息重要性或准确性的事件承担责任，前提是这些事件为Cenovus所未知。

Cenovus Energy Inc.

Cenovus Energy Inc.是一家综合能源公司，在加拿大和亚太地区从事石油和天然气生产，并在加拿大和美国开展升级、炼油和营销业务。公司致力于以安全、负责和高效的方式开发资产，并将可持续性考量纳入业务计划。Cenovus普通股在多伦多和纽约证券交易所上市。更多信息请访问cenovus.com。

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