Fundstrat的Sean Farrell认为，虽然美国国债收益率上升通常会给风险资产带来压力，但这一次可能正在为比特币下一轮大涨做准备。他预计，比特币价格将在今年结束前重新站上10万美元。
Farrell是Fundstrat的数字资产策略主管。他表示，比特币已经形成了一个“持久”的周期低点，新一轮周期很可能已经开始。
“我确实认为，我们有可能在2026年结束前重新站上10万美元，”他说。他补充称，他此前给出的11.5万美元目标，现在看来今年已难以实现。
周一，比特币交易价格接近8.6万美元。若升至10万美元，较当时水平大约上涨16%。
高收益率为何可能反而利好比特币
10年期美国国债收益率已升至2007年以来最高水平，市场也已计入未来12个月内四次加息。通常情况下，这会打压加密货币。Farrell则称，这种紧张局面本身就是“看多的理由”，并解释了原因：
- 美国债务才是真正的问题：美国债务规模已超过GDP的120%，财政赤字率在GDP的6%至7%之间。更高的利率会让这两项情况进一步恶化。
- 国会预算办公室的警告：Farrell援引国会预算办公室的一份报告称，平均利息成本每上升1个百分点，30年期赤字预测将从GDP的9%升至14%。
- 财政部出手干预：8月19日，美国财政部长Scott Bessent宣布加大对长期国债的回购力度，并通过发行短期国库券来支付。
这如何传导到比特币
Farrell将财政部的举措描述为一种类似刺激政策的市场干预。银行吸收新增的短期国库券，并在私人市场中创造货币。用他的话说，这“会导致货币贬值，而货币贬值会推动比特币跑赢大盘”。
他表示，过去五到六年里，政策制定者一直在沿用同一套做法：让通胀继续运行，同时压低借贷成本。他认为，如果进一步削减长期债券发行规模，可能会成为比特币以及更广泛加密市场的“爆炸性催化剂”。
代币化也在增加需求
Farrell还把美国证券交易委员会的创新豁免与这一趋势联系起来。他说，这项豁免要求每一只代币化股票都必须配套稳定币或货币市场基金。如果数万亿美元的股票转移到链上，就会增加政府需要出售的短期国库券需求。
他表示，以太坊在第三季度表现最强，而Solana则继续作为同一主题下风险更高的交易标的。
他给投资者的建议
Farrell并不认为行情会“一路直线上涨”。他说，价格回调10%是有可能的，但没有使用杠杆的投资者不必为此担心。他预计，一旦出现回调，买盘会很快进场。
“现在是时候开始从中期到更长期的时间维度上，考虑更积极一些了，”他说。
CoinPedia说明
CoinPedia称，自2017年以来一直提供及时、准确的加密货币和区块链更新。其内容由分析师和记者团队撰写，并遵循基于E-E-A-T（经验、专业性、权威性、可信度）的编辑准则。CoinPedia表示，所有文章都会与可靠来源交叉核实，以确保准确性、透明度和可靠性。其审稿政策保证在推荐交易所、平台或工具时保持客观评估。该网站还表示，会及时报道加密货币和区块链领域的各类动态，从初创公司到行业巨头。
投资免责声明
文中所有观点和见解均代表作者本人对当前市场状况的看法。投资前请自行研究。作者和出版方均不对您的财务决策负责。
赞助与广告
网站可能会出现赞助内容和联盟链接。广告会明确标注，编辑内容与广告合作伙伴完全独立。
