Babylon Labs 在 2026 年 10 月 14 日提交了一项新的治理提案，拟允许比特币持有者通过 Aave V4 借入稳定币，而无需出售 BTC、将币转移到另一条区块链，或交给托管方。

Babylon 在 Aave 的治理论坛上发布了这项提案，推进双方最早于 5 月讨论过的一项集成计划。该方案将引入两个专门组件，用于比特币抵押借贷和贷款清算。该集成在启动前仍需社区批准、最终确定借贷风险参数，并完成进一步安全检查。

Babylon 提议在不包装 BTC 的情况下进行比特币借贷

这项提案将 Babylon 的 Trustless Bitcoin Vaults 技术引入 Aave V4，后者是这家去中心化借贷协议的最新版本。

在拟议系统下，比特币持有者将把 BTC 存入直接运行在比特币区块链上的特殊金库。其代币将继续锁定在比特币网络上，同时为通过 Aave 发放的贷款提供支持。

借款人随后可以以其存入比特币的价值为抵押借入稳定币，具体取决于最终由 Aave 治理批准的借贷规则和抵押要求。

这一流程不同于 Aave 现有的比特币借贷安排，后者支持 Wrapped Bitcoin（WBTC）和 Coinbase Wrapped Bitcoin（cbBTC）等资产。

包装比特币产品是指在另一条区块链上发行、用来代表通过单独安排持有的 BTC 的代币。其所有权和托管结构取决于具体产品。

Babylon 提议避免这种结构，始终让原始 BTC 在比特币网络上保持不变，直到贷款结束。

该技术使用比特币的 Taproot 系统来限制存入代币的移动方式。涉及金库的交易必须满足预设条件，锁定的 BTC 才能释放。

Babylon 在提案中将这一流程描述为“无需将托管权转移给任何可信第三方”。尽管这些币仍留在比特币网络上，Aave 仍需要一种方式在其基于以太坊的借贷系统中识别这些抵押品。

因此，开发者提议使用一种受限的 ERC-20 记账代币来代表每个金库中的 BTC 价值。该代币只会存在于集成内部，用户无法在指定合约之外自由转移、交易或持有它。

Babylon 指出，该记账代币将按 1:1 比例代表被锁定的 BTC。随着金库激活，其供应量会增加；当抵押品离开借贷头寸时，其供应量会减少。

Babylon 早前推出的比特币金库技术，展示了该协议在不依赖传统托管桥的情况下，在去中心化金融中使用原生 BTC 的做法。

Aave V4 将引入两个比特币借贷组件

Babylon 提议在 Aave V4 内创建两个新的组件，称为 Spokes。

第一个名为 Babylon Spoke，将允许用户以原生比特币抵押借入受支持资产。第二个名为 BTC Vault Swap Spoke，将处理比特币借贷中更复杂的一部分：清算。

当借款人的抵押品价值相对于未偿贷款下降过多时，就会发生清算。借贷系统可以关闭部分或全部头寸，以保护从协议中借出的资金。

传统的 Aave 清算通常涉及已经存在于同一条区块链上的资产。Babylon 提议的安排有额外要求，因为底层抵押品位于比特币网络，而借款则通过 Aave 进行。

根据提案，由于交易必须经过挑战期，赎回一个比特币金库可能需要数天时间。

BTC Vault Swap Spoke 将允许清算方及时收到包装比特币，而指定参与者则完成底层比特币结算。

WBTC 是该流程中最初提议使用的包装资产。

文件解释称，清算系统将按单个比特币金库进行处理。如果借款人持有多个金库，可在发生清算时指定它们的使用顺序。

Aave DAO 将控制借贷参数，包括借款上限、抵押要求、利率设置和清算规则。

风险服务提供方将为这两个组件提供拟议参数。治理论坛讨论得到了 Aave 创始人 Stani Kulechov 的支持，他认为原生比特币是潜在的重要借贷抵押品来源。

他欢迎这一计划，并支持使用 Aave V4 的专门架构来完成集成。此次开发紧随此前关于 Babylon 获得 a16z 1500 万美元投资的报道之后，当时 Babylon 曾表示计划从比特币质押扩展到借贷服务。

Aave DAO 可能获得首年 50 万美元费用

Babylon 的提案包含 Aave DAO 与 Babylon Foundation 之间的收入分成安排。

根据拟议条款，Aave DAO 将获得该集成在首年产生的前 50 万美元合格收入的全部金额。合格收入将来自指定协议费用，包括 Aave 对借款利息收取的流动性费用，以及通过清算活动收取的费用。

该安排并不适用于借款人支付的每一美元利息。在首个 50 万美元之后，收入将按若干年度区间分配。

当合格收入介于 50 万美元至 200 万美元之间时，Aave DAO 将获得 78%，Babylon 获得 18%，另有 4% 用于代币购买。

更高收入区间将采用不同分配方式。若年度合格收入超过 600 万美元，拟议分配为 Aave DAO 61.5%，Babylon 31.5%，以及 7% 用于代币购买。

代币购买部分将用于在公开市场买入 AAVE 和 BABY，其中 85% 投向 AAVE，15% 投向 BABY。买入的代币将由 Aave DAO 和 Babylon Foundation 平分。

这些数字描述的是拟议的收入公式，而不是预期收益。Babylon 并未保证该集成会产生足够活动以达到任何门槛。

在治理文件中，Babylon 表示，其现有比特币质押协议自 2024 年 8 月以来累计激活了超过 100,000 枚 BTC。

公司列出，在提案准备时，当前质押量约为 40,772 枚 BTC，估值约 33.7 亿美元。

这些数字与 Babylon 现有的质押活动有关，并不代表已经存入拟议 Aave 借贷集成的比特币。

Babylon 通过 Kraken 扩展其比特币质押服务，此前已为符合条件的客户提供了参与比特币网络安全的另一种途径。

质押与拟议的借贷集成是不同活动，具有不同的奖励安排和金融风险。

比特币借贷提案仍需更多投票和安全审查

10 月 14 日提交的内容是 Aave 的征求意见请求，意味着社区成员和风险专家可以审查并讨论该计划。

Babylon 最初于 5 月 25 日通过 Temperature Check 提案提出这一集成。

该初步提案在 6 月获得社区投票通过，使开发者得以准备 10 月提交的更详细版本。

当前阶段并不授权该集成上线。

根据 Aave 的治理规则，从讨论阶段推进的提案可以先进入链下 Snapshot 投票，再进入正式链上治理。

在相关 Snapshot 流程中，该提案需要至少 320,000 枚 AAVE 等值支持票。最终链上投票还必须满足其自身的参与和批准要求。

Babylon 尚未宣布这些投票何时进行。

提案描述了覆盖五个领域的安全审查：比特币金库、证明生成、智能合约、网络服务以及支持金库结算的密码系统。

共有六家安全公司参与审计工作，包括 Coinspect、Sherlock、Zellic、ABDK、ZK Security 和 Runtime Verification。

Babylon 表示，每个组件都至少接受了两次独立审查。Runtime Verification 还对智能合约进行了形式化验证。

公司目前正在与 Coinspect、ABDK 和 Zellic 对最终修改内容进行另一轮审查，之后才会考虑主网上线。

Babylon 承诺在这项工作完成后公布后续报告。

10 月 14 日提案列出的下一步正式流程包括社区反馈和风险分析、可能进行的 Snapshot 投票，以及一份包含完整风险参数、用于最终链上批准的 Aave 改进提案。