Log Scale CEO预测比特币将在2027年创下新高

Log Scale Investments首席执行官Mike Flaum预测，比特币将在2027年创下新的历史高点，并否认其价格仍遵循可靠的四年周期。

• Flaum预计比特币将在2027年创纪录，并称四年周期已经结束
• Galaxy最新研究认为比特币已在6月见底，修正了此前的下行判断
• Fidelity表示，改善中的市场信号仍不足以确认持续反弹已经开始
• Grayscale在评估比特币时，更看重经济环境和利率，而不是减半时间表

Bitcoin Magazine在10月30日接受采访后转述了Flaum的预测。采访中，这位投资高管讨论了比特币周期、企业金库公司，以及以其比特币持仓为支撑的证券。

他的判断意味着，尽管投资机构仍在如何解读比特币2026年低点后的反弹上存在分歧，但明年日历上已经出现了一个新的纪录高点。

比特币四年周期再受挑战

在采访中，Flaum否定了四年周期框架，并表示有信心比特币会在2027年再创纪录。讨论内容从“周期是否已经失效”延伸到“下一次减半之前是否会出现新高”。

Bitcoin Magazine公布的章节列表显示，这两部分分别位于18分48秒和20分31秒。整段对话是更长讨论的一部分，主题还包括Strategy、Strive，以及持有比特币的公司所使用的融资结构。

Flaum的观点挑战了这样一种看法：比特币减半能为市场顶部和下跌提供可靠的时间表。在这一框架下，投资者会将当前市场与此前那些“减半先于牛市高点、随后进入熊市”的时期进行比较。

不过，其他投资机构也对这一框架提出了质疑，只是各自的解释和预测并不相同。

Galaxy对比特币的最新看法与此前警告不同

Galaxy Research不断变化的判断显示，相关证据在今年内也发生了演变。

在6月9日的一份分析中，该机构认为，尽管价格波动幅度变小，但比特币的四年周期在市场和链上数据中仍然可见。基于历史对比，其示意性的基准情景底部区间为4万美元至4.6万美元。

正如crypto.news此前报道，Galaxy更早的周期评估发现，13个历史底部指标中只有4个触发。

但到了10月，其公司级研究主管Alex Thorn得出了更乐观的结论。

在10月26日发布、并于10月22日最初发给客户的研究中，Galaxy表示其认为熊市已于6月结束，比特币已进入吸筹阶段。

支持这一判断的证据包括：比特币守住了200周移动均线，并连续五周重新站上50周移动均线。

该机构同时列出了一些可能削弱这一判断的条件，包括周线收盘跌破当时的50周均线76,540美元，且一个月内未能收复。

Fidelity看到恢复信号，但仍保持谨慎

Fidelity在宣布下跌阶段结束方面采取了更谨慎的态度。

其熊市评估认为，这轮反弹可能是持续上行的开始，也可能只是仍在延续的熊市中的一次短暂反弹。

一些投资者关注2026年11月，因为比特币上一个主要熊市底部出现在2022年11月。Fidelity强调，过去的周期从未严格遵循四年时间表，因此无法可靠地识别拐点。

Fidelity Digital Assets研究副总裁Chris Kuiper指出，采用是分阶段、分波次发生的，并表示，从历史上看，拉长持有期比试图精确判断底部更有帮助。

该机构10月28日发布的信号报告称，第四季度初数字资产的动能、盈利能力和参与度都在改善。

Fidelity表示，盈利能力、情绪和动能指标显示，市场环境可能正从恢复阶段转向扩张阶段。不过，矿业经济、采用情况、稳定币活动和链上需求仍传递出混合信号。

Grayscale把经济环境置于减半时间表之前

Grayscale研究主管Zach Pandl对比特币价格行为给出了不同解释。

在7月22日的一份分析中，Pandl将“减半驱动的周期理论”与一个以经济增长和经通胀调整后的利率为核心的框架进行了对比。

他指出，过去的比特币熊市往往与增长放缓、实际利率上升，或两者兼而有之同时出现。Grayscale更倾向于认为，比特币正越来越多地对影响其他主要资产的同类经济力量作出反应。

Pandl的判断带有条件性：如果美联储不再加息，且经济增长保持韧性，比特币的低点可能已经出现。