核心要点

• 在Nebius发布财报的前一周，同属新型云服务商的IREN与CoreWeave公布的业绩均好于市场预期。
• 过去一个月，市场担忧人工智能建设进度放缓，相关股票遭遇重挫，本周这类个股出现反弹。
• 英伟达广泛布局新型云赛道，受首席执行官黄仁勋相关风波影响，该板块波动进一步加剧。

周四，上市新型云服务商Nebius（NBIS）股价下挫17%。该公司发布的第三季度财报显示，营收高于分析师预期，但给出的业绩展望令人失望。

以下为公司实际业绩与路孚特一致预期的对比：

• 每股亏损：0.13美元
• 营收：9.808亿美元，市场预期为9.075亿美元

目前尚无法直接将每股亏损与分析师此前预期的0.69美元进行对比。

公司公告称，本季度营收同比大增571%；录得净亏损3750万美元，合每股亏损0.13美元；上年同期净亏损为1.196亿美元，合每股亏损0.50美元。

在财报补充材料中，首席执行官阿尔卡季·沃洛日表示，预计2026财年营收将落在公司此前30亿至34亿美元指引区间的下限。FactSet汇总的市场一致预期为33.5亿美元。

Nebius同时首次公布2027年业绩展望，预计营收为120亿至130亿美元。公司称，这一目标“体现公司对业务扩张节奏持保守态度”。FactSet市场预期为120.9亿美元。

公司预计2026财年资本开支将达到270亿美元，高于此前给出的200亿至250亿美元指引，也高于FactSet给出的238.5亿美元市场预期。2027财年资本开支预计为400亿至450亿美元，远高于FactSet预期的287.7亿美元。

截至美东时间上午9:40，Nebius集团（NBIS）报128.89美元，下跌25.80美元，跌幅16.68%。

就在Nebius披露财报前一周，同行新型云企业CoreWeave与IREN发布的财报均超出市场预期。此前，市场担忧AI算力建设能否持续，相关股票接连遭到大幅抛售，这些利好一度带动板块股价回暖。

周三，新型云板块整体强势上涨：CoreWeave大涨近25%，Nebius上涨15%，Applied Digital涨超7%，IREN上涨接近6%。但在Nebius第三季度财报公布后，上述个股周四盘前悉数走低。

上周，CoreWeave债券收益率飙升并突破16%。在周二的财报电话会议上，CoreWeave向分析师表示，计划到2027年将母公司层面的债务融资规模控制在50亿美元以内。

Nebius正与同行竞相新建数据中心，政治环境进一步放大了市场波动。上周，美国选民就限制数据中心开发的公投提案进行投票，同时民主党在国会参众两院取得大胜。

此外，英伟达也带来连锁影响。一系列爆料涉及黄仁勋婚外风波后，周三晚间有报道称，英伟达董事会计划罢免这位联合创始人。

英伟达通过投资以及为项目提供资金担保，深度培育新型云赛道。根据美国证交会披露的13-F文件，截至6月底，英伟达持有约3.29亿美元市值的Nebius股份。

Nebius披露，本季度公司完成了一笔债务融资。公司管理层将于美东时间上午8点召开电话会议，向分析师解读财报并进一步阐述业绩指引。

责任编辑：郭明煜