要点

• AMD股价上涨7%，英伟达股价下跌
• 随着投资者重新评估AI芯片竞争，博通也上涨
• AMD不断增长的数据中心业务增强了投资逻辑

Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）股价在11月12日上涨约7%，原因是英伟达首席执行官黄仁勋辞职后，投资者转向其他人工智能芯片制造商，半导体板块的波动性上涨也因此延续。

Broadcom（NASDAQ: AVGO）上涨约5.4%，而Nvidia（NASDAQ: NVDA）在周四稍晚的交易快照中下跌约4%。这种分化表明，投资者正在重新评估AI硬件行业的竞争风险，而不是整体抛弃半导体股票。

这些变动发生在确认黄仁勋在执掌英伟达33年后卸任之后，首席财务官Colette Kress被任命为临时首席执行官。他的离任发生在一项独立董事会调查之后，并加剧了市场对公司领导层的不确定性。

为什么AMD股价今天上涨？

AMD的反弹反映出，在英伟达领导层变动后，投资者对AI加速器和数据中心处理器替代供应商的兴趣上升。

这一进展紧随英伟达此前的董事会调查之后，后者引发了市场对公司治理、高管继任以及公司维持竞争地位能力的担忧。

不过，周四股价分化并不能说明英伟达客户正在取消订单或转向其他供应商。

AMD在进入当日交易时本身就已积累了相当动能。该股11月11日收于552.90美元，当日上涨7.32%；此前在11月9日又上涨超过13%。

其近期与Google Cloud的合作也提供了另一项催化剂，AMD EPYC处理器被选中为谷歌的TPU 8tx AI基础设施提供支持。

这一安排表明，即便客户使用的是专有加速器而非AMD的GPU，AMD也能从AI投资中受益。

AMD的AI数据中心收入几乎翻倍

随着市场轮动，AMD的财务表现也为其挑战英伟达提供了更强基础。

根据AMD 11月3日发布的财报，第三季度营收同比增长45%，至133.8亿美元。

数据中心收入增长97%，至85.5亿美元，主要受EPYC服务器处理器和Instinct MI450 AI加速器推动。

这一表现延续了此前AMD财报公布后的股价上涨，当时市场强调企业客户和超大规模云服务商需求正在加速。

AMD预计第四季度营收约为170亿美元，上下浮动3%，按中值计算意味着同比增长约66%。

首席执行官Lisa Su还提出了一项雄心勃勃的扩张战略，核心是公司的Helios机架级计算系统和ROCm软件生态。

AMD将Anthropic、微软、Meta、OpenAI和甲骨文列为在早期Helios系统上运行工作负载的客户。

其与Anthropic的合作包括计划部署最高达2吉瓦的Instinct MI450 GPU，初步大规模部署计划于2027年进行。

AMD和博通能挑战英伟达的主导地位吗？

尽管AMD基本面持续改善，英伟达仍凭借其GPU架构、CUDA软件平台以及与主要云服务商的关系，深度嵌入AI基础设施。

博通则是另一家竞争对手，尤其是在定制AI加速器和网络基础设施领域。

这一分化延续了此前大型科技股的另一轮分裂，当时云计算公司在英伟达走弱之际仍然上涨。

不过，快速上涨也带来了估值方面的问题。

半导体行业的盈利倍数已出现明显压缩，反映出市场担忧基础设施支出是否能够带来可持续利润。