財經新聞持續報道警惕宏觀風險然而，比特幣（BTC）的波動性指標似乎認為這一切都是噪音。

根據數據來源Volmex的數據顯示，加密貨幣的30天年化隱含波動率指數BVIV持續下滑，跌至38%，創下自2025年10月以來的最低水準。隱含波動率下降表示交易員預期價格走勢趨於平穩，未來大幅波動的可能性降低。

「比特幣波動性已經崩潰，這一點可以從我們密切追蹤的 BVIV 指標中清楚地看出，我們密切關注該指標以監測市場自滿情緒，」Monarq Asset Management 的管理合夥人唐世良表示。

「首先，伊朗衝突帶來的地緣政治風險終於進入後期階段。其次，Strategy（MSTR）持續買入比特幣，以及其長期優先持有的STRC組合，透過建構結構性支撐，抑制了比特幣的下行波動，」唐補充道。

他還指責系統性的「買權超賣者」拉低了收益率。超賣是指賣出行權價較高的虛值買權，以在現貨市場持有的選擇權之外賺取額外收益。比特幣目前交易價格接近 77,300 美元，因此任何持有比特幣並以高於該價格賣出看漲期權的人都屬於看漲期權超賣者。

系統性超賣者（通常是採用收益增強策略的機構基金）會持續賣出比特幣選擇權以收取選擇權費用。這種穩定的選擇權供應會抑制隱含波動率，並降低市場對價格大幅波動的預期。

「最後，由於比特幣上漲表現遜於其他風險資產，系統性超賣者正在積極拋售選擇權以獲取收益，從而嚴重抑制了整個波動性，」唐指出。

比特幣目前交易價格約為 77,000 美元，而通常被用作地緣政治風險指標的石油市場仍相對穩定，WTI 原油交易價格低於每桶 100 美元。

同時，Strategy在2026年購入了171,238枚比特幣，遠超同期約63,450枚比特幣的挖礦產量。這種供需失衡加劇了機構的持續需求，並減少了市場供應。

比特幣波動性的下降也反映出其作為機構資產的日趨成熟。隨著ETF、資產管理公司、企業和國庫資產配置者對比特幣的採用不斷擴大，流動性增強，所有權更加多元化，自然而然地降低了比特幣早期階段的極端波動性。