Sky 代幣近期承壓，自 4 月觸及 0.087 美元後已回落約 25%。目前價格徘徊在 0.065 美元附近，市場正關注這一位置能否守住。若賣壓繼續釋放，下一段下方區間可能指向 0.060 美元附近。

金庫管理改為規則化分配

協議層面，Sky 正在推動內部資金管理調整。 Sky Protocol 已結束「Genesis Capitalization」階段，並推出名為 Alchemist 的簡化版金庫管理功能。

這套機制的變化在於，協議支出不再主要依賴自主裁量，而是按收入的一定比例進行分配，並自動投向安全支出、後備儲備、質押獎勵以及 Smart Burn Engine。文章認為，這種做法讓營收流向更清晰，也讓長期回購機制更具預期性。

儲蓄利率下調至 3.60%

不過，調整並非沒有代價。 5 月 26 日，Sky Savings Rate 已下調至 3.60%。這項變化可能會削弱部分追逐高穩定幣收益用戶的參與意願，尤其是在收益競爭激烈的市場環境下。

從短期來看，這也解釋了為何協議基本面擴張，並未直接轉換為代幣價格支撐。市場更關注短線動能，而不是中長期結構優化。

USDS與質押規模持續成長

儘管代幣價格回落，Sky 生態的核心數據仍在擴張。過去 90 天內，USDS 流通量在約 93 億至 118 億美元之間波動，Sky 儲備則從約 3,700 萬美元升至 8,100 萬美元上方。

同時，sUSDS 存款規模達到 63.8 億美元，SKY 質押規模超過 11.6 億美元。這些數據表明，協議的資金沉澱和用戶參與度仍在提升。

• USDS 流通量約 93 億至 118 億美元
• Sky 儲備由約 3,700 萬美元升至逾 8,100 萬美元
• sUSDS 存款達 63.8 億美元

文章也提到，Sky 正把成長重點更轉向機構資金，強調風險調整後收益，而不再主要依賴零售用戶驅動的高收益策略。就目前階段而言，SKY 價格仍處在生態擴張與短線走弱之間的拉扯感。