Ethena 近期連續推動 USDe 的平台與鏈上接入，市場對 ENA 的關注度隨之回升。其合成美元產品先後進入交易所、借貸場景和公鍊網絡，疊加鏈上活躍度改善，令 ENA 在經歷數月回落後出現反彈。
USDe接入繼續擴大
7 月中旬，Bybit 取消用戶透過 USDC 鑄造和贖回 USDe 的相關費用，並向認證用戶開放在平台介面或 API 內直接完成操作的通道。隨後，USDe 與 sUSDe 又上線 Monad 生態，並接入 Monad 上的 Aave 部署，擴大穩定幣借貸流動性。
7 月 17 日，Kraken 進一步開放 USDe 在 Avalanche 網路上的充提功能。這意味著 Ethena 的合成美元產品正從單一平台使用，逐步延伸到交易所、公鍊和借貸市場等多個場景。
活躍地址持續回升
除生態擴展外，鏈上數據也顯示用戶參與度有所改善。文章提到，近一個月活躍地址的 30 日平均值持續上行，顯示網路使用頻率正在恢復。
持倉結構方面，持有 1 枚至 100 萬枚 ENA 的地址數量自 2026 年初以來持續增加，反映出中小規模地址在逐步增持。同時，持有 100 萬至 1,000 萬枚 ENA 的地址此前仍在減持，市場一度呈現大額地址派發、小額地址承接的格局。
ENA站上50日均線
價格方面，ENA 在 6 月觸及 0.070 美元低點後逐步企穩，最新約報 0.086 美元，並重新站上 50 日均線。文章提到，若反彈延續，下一關注區間在 0.136 至 0.144 美元附近，對應 200 日均線區域。
不過，這一區間仍是後續阻力位。目前更值得關注的是，Ethena 的產品接取是否能持續帶來真實使用量，以及活躍地址和持倉分佈改善能否延續。
