XRP 近期表現弱於整體加密市場。外媒評論稱，這輪迴落更多受宏觀避險情緒拖累，而不是 XRP 單一事件所致。報導提到，Alphabet 財報引發市場對 AI 投入回報的擔憂，同時川普稱接近下令擴大對伊朗的軍事打擊，風險資產普遍承壓。

XRP 最新報 1.11 美元，單日下跌 2.39%。文章認為，雖然價格先前一度升至 1.16 美元，但隨後又回落至 1.10 美元附近，說明反彈力度仍然有限。

ETF吸金未改寫走勢

過去一年，XRP 的法律與市場環境已有明顯變化。外媒稱，美國證券交易委員會與 Ripple 持續多年的訴訟已經結束，雙方均撤回上訴，原先 1.25 億美元罰款也降至 5000 萬美元。

同時，美國市場已有 7 隻 XRP 現貨 ETF。報告引述數據稱，截至 6 月底，這些產品累計淨流入接近 14.7 億美元。不過，連續數週淨流入後，7 月初已出現約 718 萬美元單週淨流出。

文章認為，ETF 資金雖然帶來增量，但目前持有的 XRP 僅佔流通供應量約 1% 至 2%，對價格的直接拉動仍然有限。

RLUSD擴張未必利好XRP

Ripple 推出的穩定幣 RLUSD 也被視為近一年重要進展之一。報告顯示，RLUSD 市值已升至約 15 億美元，較一年前增長約三倍，萬事達卡也在測試基於 Ripple 基礎設施的結算方案。

不過，評論文章指出，RLUSD 對 XRP 的作用並不一定完全正面。原因在於，美元穩定幣本身就可以承擔跨國轉帳中的價值傳遞功能，用戶可能需要持有 XRP。目前 RLUSD 供應中，超過 45% 部署在以太坊，而非 XRP Ledger。

文章也提到，Ripple 的按需流動性業務雖然能帶來交易量，但 XRP 在交易過程中通常只被短暫持有數秒，這類使用場景更容易形成周轉量，而不一定轉化為長期持有需求。

供給釋放仍是主要壓力

除需求端外，供給端仍是市場關注重點。外媒稱，Ripple 每月透過託管釋放進入市場的 XRP 約為 2 億至 3 億枚，目前仍有約 380 億枚 XRP 處於鎖倉狀態，未來還將陸續釋放。

鏈上活躍度也未明顯改善。報告提到，XRP Ledger 上借貸和交易應用的總鎖倉價值，較 2025 年高點已回落約 70%。這意味著即便外圍利好增加，鏈上資金沉澱與應用活躍度仍未同步回升。

此外，一個由 140 多家公司支持的新穩定幣聯盟 Open USD 也被點名提及，其支援方包括 Visa、Mastercard、Coinbase 和 BlackRock。文章認為，這會讓 Ripple 在支付基礎設施競爭中更像參與者之一，而非唯一核心。

CLARITY法案仍卡在參議院

在監管層面，CLARITY Act 仍未獲得足夠支持。報導指出，該法案在參議院需要 60 票才能推進，但目前共和黨內部都未完全統一立場，更別說爭取民主黨支持。

文章稱，部分議員擔心法案可能引發銀行存款流失，也有人反對其中的倫理條款。伊莉莎白沃倫則公開呼籲投票反對。雖然高盛 CEO David Solomon 支持推進立法，但法案文本發佈時間延後，已使談判逼近 8 月 7 日休會前的窗口期。

補充資料：文章也提到，BitMEX 將於 9 月 23 日關閉，部分市場人士將此視為產業去槓桿仍在繼續的訊號。