日本在更新加密资产监管框架后，现货比特币 ETF 的落地时间表开始变得更清晰。当地媒体与行业机构预计，随着投资基金规则调整推进，日本最早可能在 2027 至 2028 年推出首批现货比特币 ETF。
加密资产纳入金融框架
此前，日本对加密资产的主要监管基础更偏向支付工具。随着新法律通过，加密资产被纳入《金融商品交易法》框架，法律地位进一步明确。
报道提到，日本金融厅目前正着手调整与投资基金相关的规则。这是现货比特币 ETF 能否落地的重要配套步骤。若后续进展顺利，相关产品有望在东京证券交易所上市。
日本也在讨论下调加密资产税负。报道称，相关税率可能从最高 55% 调整至 20%。若这一方向最终落实，市场参与度可能进一步提升。
机构预计吸引 3 万亿日元
日本本土金融机构预计，包括比特币 ETF 在内的加密投资信托，到 2028 财年末可能吸引最多约 3 万亿日元，约合 195 亿美元。
这一判断背后，机构资金配置需求是重要原因之一。日本国家商业养老金基金投资管理执行董事 Aiyu Kiguchi 表示，由于比特币价格走势与美元相关性较低，该基金已开始通过海外对冲基金管理的加密基金进行配置。
- 预计潜在资金规模约 3 万亿日元
- 折合美元约 195 亿美元
- 预测时间点为 2028 财年末
美国市场提供参照
日本市场的推进，也与美国现货比特币 ETF 上线后的表现有关。自 2024 年 1 月推出以来，美国现货比特币 ETF 累计净流入已超过 516.8 亿美元。
截至报道所引数据，美国相关产品管理资产规模已达到 788.1 亿美元，约占比特币流通供应量的 6.03%。如果日本完成规则修订并开放产品上市，其市场规模有机会成为亚洲较大的受监管比特币 ETF 市场之一。
