外媒稱，隨著加密資產更深地進入主流金融市場，越來越多投資者不再把它視為單純的投機工具，而是納入常規資產配置。報道引述多位顧問和策略師觀點稱，這類資產確實可能帶來分散效果，但前提是配置方式得當。

45%受訪者為分散配置持有加密資產

美國智庫 Urban Institute 本月發布的調查顯示，45% 的加密資產投資者將「分散投資組合」列為持有這類資產的首要原因。這一比例高於「看好加密資產未來」和「追求更高收益」等其他動機。

該機構今年 1 月調查了 3194 名美國成年人。其定義的加密資產持有者，包括持有比特幣、以太幣、Solana、XRP、穩定幣、迷因幣等數位資產的人群。

與標普500相關性仍處較低水平

富國銀行投資研究所策略師 Veronica Willis 表示，分散配置的核心，是持有不會完全同步波動的資產。這樣在股票下跌時，其他資產可以起到緩衝作用。

她稱，過去 10 年，債券與標普 500 指數的相關性約為 0.02，仍是傳統分散配置工具。同期，數位資產與標普 500 的相關性約為 0.2，雖然高於債券，但仍處於較低水準。

嘉信理財研究部門負責人 Jim Ferraioli 表示，從長期看，加密資產可以作為傳統投資的補充。報道也引述理財顧問 Douglas Boneparth 的說法稱，比特幣在長期回報軌跡上與股票和債券存在差異，因此具備進入投資組合的理由。

市場波動時相關性可能上升

不過，報道同時強調，這種分散作用並非在所有階段都成立。 Boneparth 表示，當市場壓力快速上升時，比特幣與股票的相關性往往會同步走高，因為投資人會賣出流動性較好的風險資產。

Willis 也指出，加密資產在大規模拋售中常被歸類為高風險資產，因此可能與股票一同下跌。這意味著投資者不能把它當作唯一的分散工具。

晨星策略師 Amy Arnott 先前也提到，資產之間的相關性會隨時間而改變。她寫道，截至 2025 年 4 月的過去 10 年裡，比特幣與股票、債券、房地產、黃金和大宗商品等主要資產的相關性普遍低於 0.4；但若看截至 2025 年 4 月的近 3 年區間，比特幣與美股的相關性已升至 0.55。

顧問普遍建議控製配置比例

在配置比例上，通報引述多位顧問觀點稱，1% 至 2% 的加密資產部位較為常見。原因在於，小比例配置可以在保留潛在分散效果的同時，控制整體波動。

Boneparth 表示，當比特幣配置超過 5% 時，其波動可能開始主導整個投資組合的風險結構。屆時，它不再只是分散工具，而是變成組合中的主要押注。