美伊圍繞霍爾木茲海峽的軍事行動暫時停下來後，國際油價明顯回落，市場對通膨再度升溫的擔憂有所緩解。受此影響，全球風險資產周初普遍反彈，加密市場也出現修復，比特幣維持在 6.5 萬美元附近，以太幣和多隻 DeFi 代幣表現更強。

油價回落帶動風險偏好修復

布蘭特原油一度從每桶 100 美元上方回落至約 87 美元，單日跌幅超過 7%。美股指期貨同步走高，那斯達克 100 指數期貨上漲 1.36%，標普 500 指數期貨上漲 0.80%。

CoinDesk 20 指數自 UTC 時間午夜以來上漲 0.1%，過去 24 小時上漲 1.6%。市場普遍將這輪迴暖與中東局勢暫時緩和連結起來，認為能源價格回落減輕了高通膨對風險資產的壓制。

在聯準會決議前，BTC 持穩 ETH 偏強

比特幣最新報約 65,200 美元，較週日開盤後的 65,600 美元高點略有回落，但整體仍站穩 64,000 美元上方。以太坊同期上漲 0.51% 至 1,963 美元，繼續逼近 2,000 美元關口，為 6 月初以來較強水準。

市場本週另一個焦點是聯準會利率決議。根據 CME FedWatch 數據，在油價回落和局勢降溫後，市場對本週三升息的定價機率降至 30.5%，低於上週五收盤時的 37.4%。

空頭清算增加，期貨情緒仍有分化

比特幣反彈後，過去 24 小時加密市場期貨總清算金額達到 3.12 億美元，其中大部分來自空頭部位被強制平倉。這說明短線下跌押注在現貨回升後受到擠壓。

不過，期貨交易員並未全面追漲。比特幣期貨未平倉合約從上週五一度超過 76 萬枚 BTC，回落至約 74 萬枚 BTC。儘管如此，年化資金費率和 24 小時累積成交量差異仍為正，顯示部位結構並未明顯轉空。

以太坊期貨數據相對更強。其未平倉合約升至 1,466 萬枚 ETH，為 6 月 7 日以來最高水準。資金費率維持正值，以未平倉合約調整後的 24 小時成交量差值，在主流加密資產中也最強，反映主動買盤更為明顯。

DeFi 代幣領漲，山寨幣情緒回暖

週一漲幅居前的主要是 DeFi 相關代幣。 AAVE 上漲 9%，LDO 上漲 9.39%，ONDO 上漲 7%。 PUMP 單日上漲 12.24%，市值逼近 8 億美元，兩週前約 5.7 億美元。

其他衍生性商品持股變動顯示，XLM、LTC 和 XMR 的未平倉合約增加，而 SHIB 和 AVAX 則出現資金流出。整體來看，除 TRX 和 BNB 外，多數主流代幣的 24 小時成交量差值仍為負，顯示市場修復並不均衡。

波動率方面，比特幣 30 天隱含波動率指數維持在 40% 附近，接近先前兩個月低點；以太坊對應指標也處於相似區間。選擇權市場中，比特幣賣權價格仍高於買權，但一周期偏度已從上週五接近 13% 回落至 9%，顯示短線避險需求降溫。