美國明尼蘇達州聯邦法官批准初步禁令，暫緩執行該州針對預測市場的新禁令。法院認為，這項將預測市場運作定為刑事違法的州法律，可能與美國聯邦《商品交易法》發生衝突。

州法或被聯邦法排除

這項裁決由明尼蘇達聯邦地區法院法官 Katherine Menendez 作出。她表示，Kalshi、Polymarket 以及美國商品期貨交易委員會（CFTC）在案件實體審理中，很可能證明州法已被聯邦法律排除適用。

案件焦點在於，預測市場上的事件合約是否屬於《商品交易法》定義下的「掉期」產品。如果屬於此範圍，相關監管權限將主要落在聯邦層面，而不是由州政府單獨限制。

Kalshi與Polymarket起訴明州

明尼蘇達州先前通過法律，禁止預測市場經營者在州內提供相關產品，並將此類經營行為刑事化。隨後，Kalshi、Polymarket 與 CFTC 共同提起訴訟，主張州法侵犯了 CFTC 對這類產品的監管權限。

法官在裁決中寫道，原告已經初步證明，其關於「明確排除適用」的主張有較大勝算，至少適用於 Kalshi 和 Polymarket US 平台上列出的許多交易合約。

禁制令持續至案件終審

法院同時認為，如果不暫停執行該法律，Kalshi 和 Polymarket 將面臨「無法彌補的損害」。因此，初步禁令將持續生效，直到法院就案件實體問題作出最終裁決。

不過，法官也提到，並非所有預測合約都一定落在聯邦法保護範圍內。她舉例稱，部分圍繞電視節目《Love Island》結果的預測，可能更接近明州法律試圖限制的對象。但在現階段，法院很難只針對這部分合約單獨設計禁制令範圍。

這意味著，在案件進入下一階段之前，明尼蘇達州暫時無法依據這項新法全面阻止 Kalshi 和 Polymarket 提供相關預測市場產品。