市場開始重新評估 AI 基礎設施投入的回報前景，儲存與半導體板塊因此承壓。 SanDisk 週一大跌後，週二盤前繼續走低，亞洲與美國多只儲存股同步回落。
AI 投資報酬率預期轉弱
先前，市場普遍預期資料中心擴張會持續推高儲存、高頻寬記憶體等產品需求，相關公司股價因此明顯上行。但隨著 AI 投資規模不斷擴大，投資人開始質疑，這一輪高強度資本開支能否轉化為足夠收益。
報導提到，英偉達可能為 OpenAI 的資料中心專案提供最高 2,500 億美元融資支援。這進一步放大了市場對循環融資和 AI 投資鏈財務風險的擔憂。受此影響，英偉達股價週一下跌約 5%，半導體板塊情緒也隨之轉弱。
中國進展加重板塊壓力
除回報預期外，來自中國的競爭壓力也在影響市場情緒。有關中國企業在國產深紫外光刻設備上取得進展的消息，引發投資人擔心，中國未來可能提升本土半導體製造能力，並減少對海外技術的依賴。
這類擔憂直接壓低了儲存股估值，尤其是先前漲幅較大的公司中，回撤更為明顯。
亞洲與美國儲存股同步回落
週二亞洲市場拋壓尤為集中。 SK 海力士和三星電子分別下跌約 14.7% 和 13.4%，拖累韓國 Kospi 指數明顯走低。自 6 月高點以來，SK 海力士累積跌幅已接近 47%。
美國市場方面，除 SanDisk 外，美光週一也下跌約 2.25%，並在盤前繼續走弱。 SanDisk 週一收跌 11.02%，報 1,278.23 美元，週二盤前再跌 7.14% 至約 1,187.01 美元。雖然近期回檔明顯，但以過去 12 個月計算，其股價仍累計上漲超過 2,950%。
