聯準會公佈利率決定前，加密市場整體維持觀望。比特幣在經歷兩天大幅波動後回升至 6.4 萬美元上方，但期貨與選擇權數據表明，交易員尚未形成一致方向。
比特幣回升但方向未明
截至發稿前，比特幣日內上漲 0.75% 至 64,328 美元，收復前一日部分跌幅。此前 48 小時內，比特幣一度從上週的 66,700 美元回落至 62,400 美元，波動明顯放大。
以太坊當日小幅下跌 0.13%。 CoinDesk 20 指數自 UTC 零點以來上漲 0.41%，20 個成分代幣中有 10 個上漲、10 個下跌，顯示市場整體仍缺乏明確方向。
傳統市場也呈現類似狀態。標普 500 和納斯達克 100 指數期貨小幅走高，黃金維持在 4,000 美元上方，白銀上漲 1.40%。這類表現較接近防禦性對沖，而非風險偏好明顯回升。
升息預期仍未消退
目前美國通膨水準為 4.1%，使聯準會升息選項仍未被排除。如果本次上調利率，將是三年來首次升息。
不過，伊朗與美國之間的緊張局勢暫時緩和，油價壓力減輕，也讓市場對這次升息的押注略有降溫。文章提到，交易員仍給出約 35% 的升息機率，這意味著決議前市場尚未形成清晰共識。
期貨持股變化有限
衍生性商品數據反映出明顯的觀望特徵。加密市場主動買賣量的多空比接近平衡，未平倉合約規模在過去 24 小時基本穩定在 1,130 億美元附近，但成交量增加 10% 至 2,050 億美元。
這顯示市場交易活躍度上升，但新增方向性押注並不明顯。現貨價格回升，也暫未明顯帶動期貨參與度擴張。
- BTC 未平倉合約維持在約 75 萬枚 BTC
- ETH 未平倉合約連續第四天下降，降至 1,414 萬枚 ETH
- 多數前 20 大代幣持倉持平或回落
UNI 是少數例外。其未平倉合約升至 6,853 萬枚代幣，為 7 月 13 日以來最高，基本對應代幣價格約 5% 的上漲。文章將這一表現與貝萊德把代幣化美債基金引入去中心化交易所的動作聯繫起來。
期權市場偏向防守
從 24 小時的持倉調整 CVD 數據來看，不同代幣之間訊號分化。 ADA、TRX、XRP、UNI 和 ETH 偏向主動做多，其他代幣則呈現相反特徵。
同時，比特幣和以太幣 30 天隱含波動率仍處於近期低位，顯示選擇權市場並未充分計入短期大幅波動預期。這與分析人士對聯準會決議前不確定性的擔憂並不完全一致。
在 Deribit 選擇權市場，比特幣 62,000 美元、60,000 美元和 54,000 美元執行價的看跌期權成交最活躍，顯示部分資金仍在為下行風險做保護。以太坊方面，成交居前的則是買權。
山寨幣表現分化
山寨幣表現並不一致。 XRP 當日上漲 1.72% 至 1.086 美元，ADA 上漲 1.48%，兩者均延續自 7 月低點以來的修復走勢。
DeFi 板塊中，Jupiter（JUP）上漲 5.79%，成為 24 小時內表現最強的代幣之一，且過去四天中已有三天錄得上漲。相對之下，AI 代幣 FET 延續回落，日內下跌 4.60%，過去 24 小時跌幅為 6.78%，近一週累計跌幅接近 14%。
此外，PUMP 下跌 5.14%，回吐上周大部分投機漲幅；隱私幣門羅幣（XMR）則逆勢上漲 1.82% 至 347 美元，延續近期相對強勢表現。
