Cuộc họp tháng 6 của Fed quyết định duy trì mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,5% đến 3,75% không đổi, kết quả cơ bản phù hợp với kỳ vọng thị trường. Chủ tịch mới Kevin Warsh lần đầu tiên chủ trì họp báo sau cuộc họp chính sách, nhấn mạnh rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang có quan điểm rõ ràng và nhất trí về vấn đề lạm phát, đồng thời cam kết thúc đẩy ổn định giá cả.
Cuộc họp này được chú ý cao không chỉ vì đường đi của lãi suất mà còn vì Warsh thay thế Powell làm chủ tịch, bên ngoài đang quan sát xem Fed có điều chỉnh chính sách trong bối cảnh Nhà Trắng liên tục yêu cầu giảm lãi suất hay không. Powell dù thôi chức chủ tịch nhưng vẫn giữ vị trí thành viên hội đồng, khiến thị trường tiếp tục tập trung vào tính độc lập của Fed.
Lãi suất duy trì ở mức 3,5% đến 3,75%
Tuyên bố sau cuộc họp cho thấy kinh tế Mỹ vẫn mở rộng với tốc độ ổn định. Fed đề cập đến xung đột Trung Đông gây ra sự không chắc chắn cao, nhưng tăng trưởng năng suất và đầu tư vốn vẫn mạnh mẽ, tăng trưởng việc làm và quy mô lực lượng lao động tương đối phù hợp, tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi nhiều.
Xét về dữ liệu, trong ngắn hạn không có lý do đủ để giảm lãi suất. Chỉ số CPI mới nhất của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, vẫn rõ ràng cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của Fed. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%, cũng không cho thấy sự cấp thiết phải kích thích kinh tế bằng cách giảm lãi suất.
- Lãi suất quỹ liên bang duy trì ở mức 3,5% đến 3,75%
- Trước cuộc họp, CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên gần 100%
- CPI mới nhất của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ, tỷ lệ thất nghiệp là 4,3%
Warsh giảm nhẹ hướng dẫn trước
Warsh tại họp báo cho biết, theo nguyên tắc chung, hướng dẫn trước không phải là công việc mà Fed nên làm. Phát biểu này phù hợp với thái độ dè dặt trước đây của ông đối với các công cụ truyền thông như "đồ thị chấm".
Tuyên bố FOMC lần này cũng ngắn gọn hơn so với trước. Các thành viên cũng công bố bản tóm tắt dự báo kinh tế mới nhất, nhưng dự báo đường đi lãi suất thường do 19 nhà hoạch định chính sách nộp ẩn danh thì lần này chỉ có 18 bản. Warsh xác nhận ông không tham gia bỏ phiếu cho đồ thị chấm lần này.
Thị trường trước đó đã dự đoán cách thức truyền thông của Warsh sau khi nhậm chức có thể kiềm chế hơn, giảm bớt các giả định về đường đi lãi suất tương lai để chính sách có thể linh hoạt điều chỉnh dựa trên dữ liệu tiếp theo.
Áp lực từ Nhà Trắng vẫn được quan tâm
Trước và sau khi Warsh nhậm chức, Fed luôn chịu áp lực chính trị. Trump và Nhà Trắng trước đây nhiều lần yêu cầu giảm lãi suất, và liên tục gây áp lực trong giai đoạn cuối nhiệm kỳ của Powell, khiến cuộc họp này trở thành thời điểm quan trọng để kiểm chứng tính độc lập của Fed.
Warsh tại họp báo không trả lời trực tiếp các tranh cãi chính trị, nhưng nhấn mạnh cuộc họp tuần này thể hiện truyền thống nhất quán của Fed, bao gồm thảo luận nghiêm túc, thái độ cởi mở, tinh thần sứ mệnh và trách nhiệm giải trình. Ông cũng nhiều lần công khai ủng hộ tính độc lập của ngân hàng trung ương.
Mặc dù trong ngắn hạn không có nhiều không gian để giảm lãi suất, Phố Wall vẫn đang quan sát xu hướng chính sách dài hạn của Warsh. Thị trường chung nhận định quan điểm của ông về lãi suất dài hạn, bảng cân đối kế toán và triển vọng tăng trưởng kinh tế có thể ảnh hưởng đến nhịp độ chính sách trong vài quý tới, đặc biệt trong bối cảnh AI thúc đẩy năng suất và chi tiêu vốn.
