幣界網消息，ARK Invest的研究總監Lorenzo Valente表示，加密市場正處於一項重大的市場轉變之中，目前有三種協議主導著該領域的收入產生，三者合計產生了近80%的加密應用收入。其中，永續合約平臺HyperLiquid（HYPE）和memecoin啟動平臺Pump.fun（PUMP）共同驅動了約67%的總應用收入。合成美元協議Ethena（ENA）也加入其中，使得這三者接近佔據市場的80%。Valente指出，資本現在正有選擇性地流向具有強大產品市場契合度（PMF）的項目，而缺乏這一優勢的團隊和交易所面臨關閉或被收購的風險。他預計，這一趨勢將在未來幾個月內加劇，伴隨著更多的併購、破產申請、關閉和收購。Valente認為，加密投資者正在遠離投機項目，轉而偏愛具有堅實基礎的協議，表明市場正在成熟。