幣界網消息，分析師 Joao Wedson 指出，最近引起他關注的一個指標是交易所流動餘額（以美元計），該指標衡量比特幣從交易所流入和流出的累計餘額，換算成美元。當餘額為正時，表示更多資金流入交易所；當餘額為負時，表示更多資金流出。值得注意的是，該指標在2025年10月比特幣歷史最高點附近轉為負值，但比特幣隨後仍繼續下跌。目前，餘額已達到約267億美元的負值。這突顯出一個重要問題：比特幣離開交易所並不一定意味著購買壓力或價格上漲，市場上可能正在出現比特幣持有和流動方式的結構性變化。