美联储在 6 月会议上维持基准利率不变，但会后声明与最新预测显示，决策层对年内进一步收紧政策的态度明显升温。受这一信号影响，美债收益率走高，比特币和美股主要指数同步回落。
通胀预期再被抬高
联邦公开市场委员会将联邦基金利率目标区间维持在 3.50% 至 3.75%，符合市场预期。不过，与 3 月相比，官员对未来利率路径的判断更偏鹰派。最新预测显示，2026 年底政策利率预期升至 3.8%，高于此前的 3.4%；2027 年和 2028 年的利率预期也一并上调。
美联储同时上调了通胀预测。根据最新估计，2026 年美国整体个人消费支出价格指数（PCE）通胀率预计为 3.6%，核心 PCE 通胀率预计为 3.3%，均高于此前水平。官员提到，中东冲突带来的供应冲击以及偏高的能源成本，仍在推升价格压力。
市场重新计入加息可能
会后，利率期货迅速调整定价。交易员开始押注 10 月前后可能出现一次 25 个基点加息，并提高了 2027 年初再次行动的概率。声明称，美国经济活动仍以稳健速度扩张，这也削弱了市场对短期降息的预期。
- 两年期美债收益率升至约 4.14%
- 比特币由接近 6.6 万美元回落至约 6.4 万美元
- 标普 500 与纳指 100 均跌近 1%
沃什首次会议改写口径
这次会议也是凯文·沃什出任美联储主席后的首次议息会议。报道显示，会后声明篇幅更短，且删去了此前带有降息倾向的表述，传递出的政策口径更为谨慎。更新后的点阵图显示，已有 9 名官员预计年底前至少加息一次，而 3 月时没有官员预测 2026 年会加息。
沃什在会后记者会上没有就未来利率路径给出明确前瞻指引，并再次对传统点阵图工具表达保留态度。他还提到，美联储正在评估更多实时数据和替代数据来源，以改进对经济状况的判断。与此同时，美联储已设立专项工作组，研究 AI 对生产率、就业以及货币政策传导的影响。
在政治层面，特朗普近期曾呼吁降息，但也表示美联储应独立作出决策。就本次会议释放的信息看，在通胀仍高于目标、经济增长尚未明显转弱的背景下，市场已重新开始面对进一步收紧政策的风险。
