DTCC计划于2027年将代币化股票、债券和美债引入Solana

“在Solana上提供的DTC代币化资产——以及接入该服务的所有区块链网络上的相关资产——将保留适用于传统持有证券的同等投资者保护、所有权利和监管保障。”

美国存管信托与清算公司（DTCC）是华尔街的重要基础设施机构，也是美国金融市场后台清算结算体系的核心。该公司计划于2027年下半年将符合条件的代币化证券引入Solana。DTCC于11月12日稍早宣布，这项整合将把DTCC Tokenization Service（DTS，代币化服务）接入Solana这一Layer 1区块链。该服务将允许由DTCC子公司美国存管信托公司（DTC）持有的合资格资产在Solana上完成代币化。

DTCC清算与证券服务总裁Brian Steele表示：“在Solana上提供的DTC代币化资产——以及接入该服务的所有区块链网络上的相关资产——将保留适用于传统持有证券的同等投资者保护、所有权利和监管保障。”

文章称，当投资者通过券商买卖股票、债券、ETF或共同基金时，DTCC负责幕后流程，包括核验交易、完成资金与证券交收，以及安全保存所有权记录。其子公司DTC持有超过114万亿美元证券，因此这次整合被视为Solana与传统金融市场基础设施之间的一项重要连接。投资者仍将保有传统市场证券所适用的同等法律所有权、监管保护和保障措施。

DTCC总裁兼首席执行官Frank La Salla表示：“DTCC正把受监管的DTC代币化证券带入另一个主要区块链生态系统，在保留传统市场保护机制的同时，为市场参与者提供更多选择，让他们决定在哪里获取和使用代币化资产，并拓展流动性、抵押品流转能力和资本效率方面的机会。”

哪些资产可供机构代币化？

此次整合初期将覆盖符合DTCC现有监管框架的资产。2025年12月，DTCC从美国证券交易委员会（SEC）获得一封“不采取执法行动函”（No-Action Letter），授权其对一组明确范围内的高流动性证券进行代币化。这些资产包括部分罗素1000指数成分股、跟踪主要市场指数的ETF，以及美国国库券。

DTCC于10月28日推出DTS，此前该服务已在2026年7月与30多家公司完成初步有限生产环境交易及多笔链上交易。

该服务目前最初运行于Canton Network以及DTCC的私有区块链上，后者采用Besu框架。Solana被纳入其扩展路线图；该路线图还包括Stellar和Circle的Arc区块链，时间同样指向2027年。机构可在传统证券形式与代币化证券形式之间转换合资格证券。

不过，该服务目前尚不支持不同区块链之间的直接转移。DTS当前支持同一条区块链上、在DTC登记钱包之间进行全天候点对点转移。跨链代币转换仍属于其未来开发路线图的一部分。

Solana强化机构结算基础设施

DTCC的这项声明发布前，Solana方面也刚有另一项机构基础设施进展。10月，Solana Foundation推出了Solana DvP，这是一套面向机构结算、开源的“款券对付”（delivery-versus-payment）标准，并在开发过程中吸收了摩根大通（J.P. Morgan）的意见。该标准允许机构在单笔原子交易中同时交换资产及其对应付款，从而消除交易对手风险：要么双方同时完成结算，要么双方都不发生转移。

文章称，机构在链上结算交易时，通常依赖为单一使用场景定制的智能合约。Solana Foundation推出Solana DvP，意在提供一套可由交易对手方在整个Solana生态中共同采用的通用标准。

DTCC扩展对Solana意味着什么

DTCC决定整合Solana，使该网络与既有金融基础设施提供商并列，也为机构获取代币化证券提供了另一种区块链选择。文章称，这一进展也释放出一个强烈信号：DTCC在选择其多链战略中的网络时，认为Solana在性能、安全性和治理能力方面具备重要条件。

Solana Foundation机构业务总经理Nick Ducoff表示：“机构选择Solana，是因为它已经在大规模承载真实金融活动。将DTCC代币化服务引入Solana，把后交易基础设施中最受信任的名字之一，与一个为全天候市场而构建的网络连接起来，使代币化证券能够像链上其他资产一样轻松完成结算和转移。”

更重要的是，这项整合把传统金融市场中已被持有的合资格证券连接到Solana的链上基础设施，而无需投资者放弃其现有所有权利或监管保护。

不过，文章也指出，这项整合要到2027年下半年才会落地，且初始覆盖范围仍仅限于合资格资产。尽管如此，DTCC几乎通过其子公司持有全部美国股票，未来很可能推动更多资产实现代币化。文章称，DTCC的核心职能包括清算、结算、托管以及数据与监管报告，而像Solana这样的高性能区块链非常适合承载这些功能。