Truyền thông nước ngoài cho biết, XRP gần đây đã tăng trở lại gần mức 1,20 USD, nhưng đợt phục hồi này không hoàn toàn do thị trường phái sinh thúc đẩy. Bài viết cho rằng, sự hỗ trợ rõ ràng hơn hiện nay đến từ lực mua trên thị trường giao ngay, trong khi các vị thế bán khống trên hợp đồng vĩnh viễn vẫn tiếp tục tích lũy, điều này khiến biến động giá dễ bị khuếch đại hơn.
Lực mua trên thị trường giao ngay chiếm ưu thế trở lại
Dựa trên giá trị tích lũy khối lượng giao dịch giao ngay tại các sàn tập trung (CVD), sức mạnh bên mua đã tăng rõ rệt so với giai đoạn trước. Bài viết đề cập, CVD ước tính trên thị trường giao ngay của các sàn CEX đã tăng lên 267,4 triệu USD, mức cao nhất kể từ giữa tháng 5; trong khi vào giữa tháng 4, chỉ số này còn ở khoảng âm 177 triệu USD.
Điều này có nghĩa là lực lượng chính thúc đẩy XRP trở lại vùng giá hiện tại chủ yếu đến từ việc mua chủ động trên thị trường giao ngay. Bài viết cũng chỉ ra rằng lực mua đã trở lại gần vùng hỗ trợ, cho thấy một phần vốn đang được hấp thụ ở mức giá hiện tại.
Vị thế bán khống trên hợp đồng vĩnh viễn Binance tăng
Trái ngược với thị trường giao ngay, vị thế của các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên Binance không chuyển sang xu hướng mua. Bài viết cho biết, CVD hợp đồng vĩnh viễn trên Binance đã giảm xuống âm 792,5 triệu USD, thấp hơn nhiều so với mức âm 218 triệu USD vào giữa tháng 5.
Sự phân hóa này cho thấy, trong khi giá XRP tăng, thị trường phái sinh vẫn chịu áp lực bán mạnh. Bài viết nhận định nếu đà tăng chủ yếu dựa vào lực mua trên thị trường giao ngay để hấp thụ áp lực bán từ hợp đồng vĩnh viễn, thì xu hướng hiện tại có thể tiếp tục đi lên nhưng độ ổn định sẽ tương đối thấp.
Mức đòn bẩy duy trì ở mức cao
Bên cạnh sự phân hóa giữa thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn, mức đòn bẩy cũng đang tăng lên. Bài viết đề cập, tỷ lệ đòn bẩy ước tính của XRP trên Binance đã tăng lên 0,187, gần mức cao trong thời gian qua, cho thấy các nhà giao dịch đang gia tăng mức độ mở vị thế có đòn bẩy.
Đồng thời, tỷ lệ cung cấp trên sàn Binance giảm xuống khoảng 0,0268. Dựa trên đó, bài viết đánh giá lượng token có thể bán ra trên thị trường đang giảm. Nếu lực mua trên thị trường giao ngay tiếp tục hấp thụ áp lực bán từ vị thế bán khống, XRP có thể tăng nhanh hơn; nhưng trong bối cảnh đòn bẩy cao, nếu lực mua suy yếu, giá cũng có thể giảm nhanh chóng.
Biến động ngắn hạn có thể tiếp tục gia tăng
Bài viết nhận định, hiện tại XRP đang ở vị trí khá nhạy cảm: một bên là lực mua trên thị trường giao ngay hỗ trợ giá, bên kia là vị thế bán khống trên hợp đồng vĩnh viễn tiếp tục tích lũy. Nếu nhu cầu trên thị trường giao ngay duy trì, một số vị thế bán khống có thể chịu áp lực, từ đó thúc đẩy giá tiếp tục tăng.
Tuy nhiên, rủi ro cũng rất rõ ràng. Đòn bẩy cao thường làm tăng biến động giá, chỉ cần lực mua suy yếu, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang tiêu cực. Nhìn chung, truyền thông nước ngoài đánh giá XRP có khả năng bước vào giai đoạn biến động cao trong ngắn hạn, thay vì tăng giá một cách mượt mà và liên tục.
