XRP 近期表现弱于整体加密市场。外媒评论称，这轮回落更多受宏观避险情绪拖累，而不是 XRP 单一事件所致。报道提到，Alphabet 财报引发市场对 AI 投入回报的担忧，同时特朗普称接近下令扩大对伊朗的军事打击，风险资产普遍承压。

XRP 最新报 1.11 美元，单日下跌 2.39%。文章认为，虽然价格此前一度升至 1.16 美元，但随后又回落至 1.10 美元附近，说明反弹力度仍然有限。

ETF吸金未改写走势

过去一年，XRP 的法律与市场环境已有明显变化。外媒称，美国证券交易委员会与 Ripple 持续多年的诉讼已经结束，双方均撤回上诉，原先 1.25 亿美元罚款也降至 5000 万美元。

与此同时，美国市场已有 7 只 XRP 现货 ETF。报道援引数据称，截至 6 月底，这些产品累计净流入接近 14.7 亿美元。不过，连续数周净流入后，7 月初已出现约 718 万美元单周净流出。

文章认为，ETF 资金虽然带来增量，但目前持有的 XRP 仅占流通供应量约 1% 至 2%，对价格的直接拉动仍然有限。

RLUSD扩张未必利好XRP

Ripple 推出的稳定币 RLUSD 也被视为近一年重要进展之一。报道显示，RLUSD 市值已升至约 15 亿美元，较一年前增长约三倍，万事达卡也在测试基于 Ripple 基础设施的结算方案。

不过，评论文章指出，RLUSD 对 XRP 的作用并不一定完全正面。原因在于，美元稳定币本身就可以承担跨境转账中的价值传递功能，用户未必需要持有 XRP。当前 RLUSD 供应中，超过 45% 部署在以太坊，而非 XRP Ledger。

文章还提到，Ripple 的按需流动性业务虽然能带来交易量，但 XRP 在交易过程中通常只被短暂持有数秒，这类使用场景更容易形成周转量，而不一定转化为长期持有需求。

供给释放仍是主要压力

除需求端外，供给端仍是市场关注重点。外媒称，Ripple 每月通过托管释放进入市场的 XRP 约为 2 亿至 3 亿枚，目前仍有约 380 亿枚 XRP 处于锁仓状态，未来还将陆续释放。

链上活跃度也未明显改善。报道提到，XRP Ledger 上借贷和交易应用的总锁仓价值，较 2025 年高点已回落约 70%。这意味着即便外围利好增加，链上资金沉淀和应用活跃度仍未同步回升。

此外，一个由 140 多家公司支持的新稳定币联盟 Open USD 也被点名提及，其支持方包括 Visa、Mastercard、Coinbase 和 BlackRock。文章认为，这会让 Ripple 在支付基础设施竞争中更像参与者之一，而非唯一核心。

CLARITY法案仍卡在参议院

在监管层面，CLARITY Act 仍未取得足够支持。报道指出，该法案在参议院需要 60 票才能推进，但目前共和党内部都未完全统一立场，更不用说争取民主党支持。

文章称，部分议员担心法案可能引发银行存款流失，也有人反对其中的伦理条款。伊丽莎白·沃伦则公开呼吁投票反对。虽然高盛 CEO David Solomon 支持推进立法，但法案文本发布时间延后，已使谈判逼近 8 月 7 日休会前的窗口期。

补充信息：文章还提到，BitMEX 将于 9 月 23 日关闭，部分市场人士将此视为行业去杠杆仍在继续的信号。