巴西巴拉那州一批農戶近日把 10 頭乳牛完成代幣化登記，並以此獲得接近 2 萬美元信貸。這項嘗試出現在當地銀行收緊小型農業經營貸款之際，也讓現實世界資產代幣化從債券、基金等金融資產，延伸到農業生產資料。
10頭乳牛換來近2萬美元信貸
這批乳牛的代幣在巴西 B3 交易所完成登記。該計畫由巴西農業科技公司 Cowmed 推動，核心做法是把每頭乳牛對應到一個可追蹤的數位身份，再將其作為可移動抵押物接入信貸流程。
在傳統農業貸款中，牲畜雖然具備資產價值，但核驗、登記和持續追蹤成本較高，銀行也擔心重複抵押風險。這次試驗的目標，就是讓活體牲畜能夠像標準化資產一樣進入融資體系。
AI項圈用於核驗與防止重複抵押
Cowmed 為乳牛配備了 AI 智慧項圈，用於持續記錄健康、行為和位置資料。相關原始資料會轉換為加密數位身份，並與 B3 的信貸協議對應。
這套機制主要解決兩個問題：一是減少人工上門核驗的需求，二是防止同一頭牛被用於多筆貸款抵押。報告提到，如果個別乳牛死亡，系統也允許農民以存活乳牛進行替換，以維持抵押品有效性。
- 試辦地點：巴西巴拉那州
- 首批規模：10 頭乳牛
- 獲得信貸：近 2 萬美元
Cowmed稱或釋放更多農業融資空間
Cowmed 表示，該公司目前已在 1,000 多家農場追蹤約 10 萬頭乳牛，對應資產價值超過 3.95 億美元。該公司預計，其服務網絡中最多約 20% 可能採用這種代幣化融資模式。
以此估算，此模式或可為當地農業部門新增約 7,760 萬美元信貸。對 RWA 市場而言，這類案例的意義不在於單筆規模，而是把鏈上登記、即時數據和抵押融資結合到更分散、非標準化的實體資產中。
目前，現實世界資產代幣化仍以國債、信貸和基金份額等金融類資產為主。這次乳牛代幣化試點顯示，若資產識別、持續監測和違約處置機制能夠成立，農業資產也可能成為下一類進入代幣化融資體系的標的。
