外媒評論認為，華爾街近期密集推動「區塊鏈」項目，看起來像是傳統金融再次回到多年前的老路。與加密產業通常理解的開放公鏈不同，這一輪專案更建立在機構控制的許可鏈之上，重點場景包括代幣化股票、清算和全天候交易。
代幣化股票成新賣點
近期披露的項目包括 DTCC 聯合摩根大通、摩根士丹利推進代幣化股票試點，倫敦證券交易所也表示，計劃在今年稍晚推出基於區塊鏈的 24 小時股票交易服務。文章認為，這些動作說明傳統金融機構正試圖把鏈上技術納入現有市場結構。
但評論指出，這類機構口中的“區塊鏈”，往往不是比特幣或以太坊這類開放網絡，而是由少數參與方管理的企業級系統，例如 Hyperledger Besu 網路、Canton Network，或依托雲服務運行的內部平台。
爭議集中在控制權
文章引述哥倫比亞大學教授 Omid Malekan 的觀點稱，許可鏈的問題不在技術口號，而是在利益結構。只要網路由特定機構主導，就很難避免偏向部分參與者，也難形成真正廣泛的產業協作。
依此邏輯，金融機構雖然願意推動鏈上化，但未必願意讓競爭對手在同一套基礎設施上平等受益。評論認為，這會削弱許可鏈的網路效應，也限制其最終覆蓋範圍。
- 試點主體包括 DTCC、摩根大通、摩根士丹利
- 相關場景包括代幣化股票、清算與 24 小時交易
- 被點名的企業級網路包括 Besu 和 Canton
文章看好公鏈繼續受益
這篇評論將當前趨勢與 2016 年「只要區塊鏈、不要比特幣」的機構熱潮相比較，認為當年銀行投入大量資源後，真正持續擴張的仍是去中心化公鏈，而不是封閉式企業鏈。
文章據此判斷，這一輪許可鏈熱潮可能仍會帶來諮詢、試點和產業會議，但未必形成決定性的基礎設施變革。相較之下，經歷多年運作和市場檢驗的以太坊，仍更可能成為下一階段金融創新的底層軟體層。
