市场开始重新评估 AI 基础设施投入的回报前景，存储与半导体板块因此承压。SanDisk 周一大跌后，周二盘前继续走低，亚洲与美国多只存储股同步回落。
AI 投资回报预期转弱
此前，市场普遍预期数据中心扩张会持续推高存储、高带宽内存等产品需求，相关公司股价因此明显上行。但随着 AI 投资规模不断扩大，投资者开始质疑，这一轮高强度资本开支能否转化为足够收益。
报道提到，英伟达可能为 OpenAI 的数据中心项目提供最高 2500 亿美元融资支持。这进一步放大了市场对循环融资和 AI 投资链条财务风险的担忧。受此影响，英伟达股价周一下跌约 5%，半导体板块情绪也随之转弱。
中国进展加重板块压力
除回报预期外，来自中国的竞争压力也在影响市场情绪。有关中国企业在国产深紫外光刻设备上取得进展的消息，引发投资者担心，中国未来可能提升本土半导体制造能力，并减少对海外技术的依赖。
这类担忧直接压低了存储股估值，尤其是在此前涨幅较大的公司中，回撤更为明显。
亚洲与美国存储股同步回落
周二亚洲市场抛压尤为集中。SK 海力士和三星电子分别下跌约 14.7% 和 13.4%，并拖累韩国 Kospi 指数明显走低。自 6 月高点以来，SK 海力士累计跌幅已接近 47%。
美国市场方面，除 SanDisk 外，美光周一也下跌约 2.25%，并在盘前继续走弱。SanDisk 周一收跌 11.02%，报 1278.23 美元，周二盘前再跌 7.14% 至约 1187.01 美元。虽然近期回调明显，但按过去 12 个月计算，其股价仍累计上涨超过 2950%。
