SK 海力士週二股價明顯回落，市場關注已不只是單季財報，而是 AI 基礎設施投資熱潮能否繼續支撐晶片板塊的高估值。盤後該股小幅反彈，但未扭轉日內大跌走勢。
營業利潤低於預期
該公司披露的 6 月季度營業利潤為 60.5 兆韓元，較上年同期增長 557%，但低於分析師平均預期的 64.2 兆韓元。同期營收為 79.3 兆韓元，也低於市場預估的 83.9 兆韓元。
淨利年增 1242%，表現強於預期，部分受一次性投資收益帶動。不過，市場更重視主營業務表現，因此營業利潤和營收未達預期，仍對股價形成壓力。
- 營業利潤為 60.5 兆韓元
- 市場預期為 64.2 兆韓元
- 季營收為 79.3 兆韓元
AI 投資擔憂拖累估值
SK 海力士是這一輪 AI 基礎設施擴張的重要受益者之一，也因此獲得較高估值。隨著市場開始質疑科技公司大規模投入 AI 後能否取得足夠回報，相關晶片股近期普遍承壓。
報導提到，自 6 月以來，SK 海力士市值已縮水逾 500 億美元，約一個月內估值回落約 45%。這顯示投資人對 AI 資本開支持續性的擔憂正在加重，而不只是對單季業績的反應。
晶片價格與需求受關注
多家券商近期下調了 SK 海力士季度獲利預估，原因之一是晶片平均售價成長放緩。市場擔心，先前推動業績快速上行的價格因素正在減弱。
除估值壓力外，科技和半導體產業債務水準上升，也加重了投資者謹慎情緒。晶片價格若持續上漲，可能推高電腦、智慧型手機等電子產品成本，進而壓制終端需求，促使製造商調整產量。
不過，晶片企業對長期前景仍保持相對樂觀。 SK 海力士執行長郭魯正近期表示，隨著雲端服務供應商增加訂單、AI 工作負載對高階儲存需求上升，嚴重的儲存短缺可能持續到 2030 年之後。
補充資料：SK 集團近期也與英偉達簽署合作協議。雙方稱，相關業務規模可能超過 5,000 億美元，其中包括英偉達採購記憶體晶片，以及 SK 集團採購搭載英偉達技術的超級電腦。
