Binance Research在7月30日發布報告稱，2026年上半年鏈上市場沒有明顯的資金輪動，DeFi、借貸和主流公鏈估值同步走弱。報告將這一階段概括為一次廣泛收縮，而不是不同賽道之間的簡單切換。

DeFi鎖倉減少434億美元

報告顯示，DeFi 總鎖倉價值（TVL）上半年減少 434 億美元，降幅約 38%。同期，以太坊、BNB、Solana、Tron、Sui 和 NEAR 六條主要 Layer 1 公鏈的總市值合計減少 2,465 億美元，降幅約 42%。

活躍借貸規模同期下降 38%。 4 月成為壓力最集中的月份，多起大額安全事件削弱了市場對鏈上流動性供給的信心，也加速了 DeFi 資金流出。

以報告口徑推算，6 月底 DeFi TVL 約 708 億美元。 DefiLlama 在 7 月 31 日給出的數據約為 749 億美元，顯示 7 月出現一定回升，但尚不足以說明市場已經完成反轉。

安全事件與L2使用量下滑

TRM Labs 統計顯示，2026 年上半年共發生 207 起安全事件，損失總額約 9.72 億美元，較上年同期大幅增加。其中，智慧合約漏洞涉及 125 起，基礎設施和營運失誤約佔被盜金額的 76%。

與以太坊主網相比，Layer 2 使用量下滑更快。 1 月至 6 月，L2 用戶操作量減少約 77%，而以太坊主網同期降幅為 9%。 6 月，L2 網路合計收取約 1,500 萬美元手續費，但向以太坊支付的數據可用性費用僅約 6.64 萬美元。

報告也提到，以太坊持有結構正在調整。現貨 ETF 持有量從超過 600 萬枚 ETH 降至 520 萬枚，而數位資產財庫公司持股則從 600 萬枚增至 770 萬枚。

RWA與預測市場仍在擴張

Solana 鏈上真實經濟價值從 1 月的 4,000 萬美元降至 6 月的 1,400 萬美元，降幅約 64.5%。報告將這項變更部分歸因於 meme 幣交易降溫。同期，Pump.fun 交易量從 300 億美元降至 170 億美元，但 meme 幣在 6 月仍佔 Solana DEX 交易量的 25%。

BNB 是報告涵蓋的主要 L1 中唯一仍保持通貨緊縮的代幣，年化銷毀率約 5.05%。同時，BNB Chain 上的代幣化現實資產（RWA）市值在上半年成長 107%，升至 38 億美元，但這一增幅仍不足以抵消整體生態回落。

少數賽道在逆勢擴張。代幣化現實資產總規模從 1 月約 220 億美元增加到 7 月中旬約 340 億美元。預測市場也在 2026 年世界盃期間放量，6 月月度名目交易額升至 516 億美元，較 1 月增長 86%。其中，Kalshi 約佔 330 億美元，Polymarket 約佔 145 億美元，兩者合計佔當月總量的 92%。

補充資料：報告中還提到，BNB Chain 已將 Pasteur 硬分叉安排在 8 月 25 日 02:30（UTC），以太坊將 Glamsterdam 升級列入 2026 年下半年議程，Solana 最新官方發布信息則顯示 Alpenglow 將隨 Agave 4.3 在 10 月啟用。