Truyền thông nước ngoài: Grayscale Research cho rằng token AAVE của Aave hiện có thể bị định giá thấp. Nếu tốc độ áp dụng tài sản token hóa tăng nhanh do quản lý rõ ràng hơn, token giao thức này có cơ hội tiếp tục được điều chỉnh tăng giá trị hợp lý trong vòng một năm tới.
Grayscale đưa ra hai mức định giá
Phán đoán này dựa trên mô hình chiết khấu dòng tiền truyền thống và định giá các công ty tương đương. Grayscale dự kiến giao thức Aave sẽ đạt khoảng 60 triệu USD doanh thu vào năm 2026. Theo hệ số định giá fintech mà họ đưa ra, giá trị hợp lý hiện tại của AAVE tương ứng khoảng 1,2 đến 1,5 tỷ USD, tương đương giá token khoảng 80 đến 100 USD.
- Khoảng giá hợp lý hiện tại: khoảng 80 đến 100 USD
- Định giá trong kịch bản cơ sở một năm: khoảng 175 USD
- Dự báo doanh thu giao thức năm 2026: khoảng 60 triệu USD
Trong kịch bản cơ sở lạc quan hơn, Grayscale cho rằng nếu quản lý rõ ràng thúc đẩy việc triển khai tài sản token hóa nhanh hơn, giá trị hợp lý của AAVE trong một năm có thể tăng lên khoảng 175 USD. Phán đoán này là quan điểm của tổ chức, không phải dự báo giá ngắn hạn trực tiếp.
Tạm dừng mua lại sau sự kiện rsETH
Bài viết cũng đề cập rằng Aave gần đây vẫn chịu ảnh hưởng từ các sự kiện bên ngoài. Tháng 4 năm 2026, sự kiện rsETH của Kelp DAO dù không trực tiếp nhắm vào Aave nhưng đã gây ra xáo trộn thị trường hạ nguồn, khiến hoạt động giao thức giảm sút.
Do ảnh hưởng này, việc mua lại token Aave hiện vẫn đang tạm dừng, quá trình xem xét quản trị vẫn đang diễn ra. Bài viết cho biết tổng giá trị khóa trong giao thức đã giảm từ 45 tỷ USD năm 2025 xuống còn khoảng 13,043 tỷ USD. Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cũng đã đề xuất khung quản lý rủi ro mới nhằm tăng cường đánh giá và giám sát rủi ro ở cấp giao thức.
Kho tài chính DAO và cho vay V4 vẫn được chú ý
Một cơ sở khác để Grayscale lạc quan là Aave DAO vẫn duy trì nền tảng tài chính mạnh mẽ. Bài viết cho biết Aave DAO thông qua doanh thu giao thức và sự tăng giá của AAVE đã có quy mô kho tài chính từng vượt 360 triệu USD, do các chủ sở hữu token quản lý.
Về dữ liệu kinh doanh, khoản vay hoạt động của Aave V4 đã vượt 50 triệu USD, quy mô khoản vay chưa trả cũng ở mức trên. Bài viết cho biết con số này tăng 140% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu vay và hoạt động người dùng phiên bản mới vẫn đang tăng.
Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn chuyển sang xu hướng mạnh. Bài viết đề cập AAVE đã giảm hơn 71% trong năm qua. Mặc dù một số chỉ số động lực có cải thiện, lực mua chủ động trên thị trường giao ngay vẫn mạnh hơn lực bán, nhưng sức mua đã có dấu hiệu chậm lại, khả năng ngắn hạn có thể bước vào giai đoạn tích lũy.
