AI算力持续扩张，正在把服务器散热推到台前。随着GPU功耗上升，风冷方案的承压能力接近上限，液冷、冷板、CDU和相关材料的需求明显增加，数据中心散热也由配套环节变成了产业关注重点。
液冷订单明显增多
维谛技术一季度营收达到 26.5 亿美元，同比增长 30%。摩丁制造拿到 AI 基础设施开发商 1.8 亿美元冷却系统订单后，AI 数据中心冷却业务收入大增。英维克也在 2025 年创下营收纪录，并与谷歌采购团队就液冷设备展开接洽。
大额并购集中出现
今年 7 月，艺康集团以 47.5 亿美元收购 CoolIT Systems。此前，伊顿也以 95 亿美元买下 Boyd Thermal。两笔交易合计 142.5 亿美元，买家看中的不是大模型本身，而是冷板、风扇、水泵、换热器和导热材料等配套能力。
国内市场仍在爬坡
文章称，北美云厂商更早部署 GB200、GB300 等液冷服务器，订单已传导到上游供应链。中国市场仍有大量风冷服务器，国产 AI 芯片和软件生态也在持续适配。不过，随着芯片功耗继续上升，液冷需求预计还会进一步释放。
