SpaceX 股价回落至约 110 美元附近，较其上市后高点明显下滑，但华尔街机构对公司的长期判断并未同步转弱。摩根士丹利维持“增持”评级，并继续给出 300 美元目标价，依据是 Starship 第 13 次试飞完成了多项关键任务。
第13次试飞完成多项节点
摩根士丹利认为，这次试飞让市场对 SpaceX 的研发推进路径更有把握。虽然 Super Heavy V3 助推器在落海环节表现仍不理想，但整体结果较前一次试飞有所改善。
- 33 台 Raptor 发动机全部正常点火升空
- 完成热分离，并部署 20 颗 Starlink V3 卫星
- 在太空中重新点火一台 Raptor 发动机
机构还指出，飞船本次实现了迄今为止最平稳的一次落海。不过，助推器在最终着陆点火阶段仅约 13 台发动机中的 5 台工作，这部分仍可能继续受到质疑。
后续催化剂看向第14次试飞
摩根士丹利称，下一项重要观察点可能来自 Starship 第 14 次试飞。根据马斯克此前表态，SpaceX 可能在那次任务中首次尝试用发射塔回收 Starship 上面级。
如果这一动作实现，将成为项目可重复使用路线上的又一个关键节点。该机构预计，第 14 次试飞最早可能在 8 月下旬或 9 月初进行。若进展顺利，第 15 次任务甚至可能尝试同时回收飞船和 V3 助推器。
股价仍受锁定期和业绩影响
尽管机构维持乐观目标价，SpaceX 当前股价仍面临多重现实压力。报道显示，该股最新交易价格约为 111 美元，较上市后高点 225.64 美元下跌逾 50%。
- 锁定期到期后，内部人士减持压力可能上升
- 即将到来的业绩披露或引发估值再评估
- Starship 项目延迟仍是市场关注点
报道还称，SpaceX 已开始减少 2028 年之后部分 Falcon 9 专属发射订单，把更多资源转向 Starship。这一调整可能强化公司长期战略，但短期也会带来执行与收入节奏方面的讨论。
其他机构维持高目标价
除摩根士丹利外，Raymond James 在 Starship 第 13 次试飞后也维持“强力买入”评级，并给出 800 美元目标价。该机构认为，卫星部署、发动机在轨重启和完整落海等结果，降低了项目执行风险。
摩根士丹利则表示，SpaceX 在发射、连接服务和 AI 相关基础设施上仍具备独特位置。对市场而言，接下来几次 Starship 试飞的结果，仍将直接影响公司估值修复节奏。
