外媒稱，Grayscale Investments研究主管Zach Pandl表示，如果美國CLARITY Act在9月15日的參議院表決中通過，可能成為加密市場的正面催化因素。不過他認為，這輪受益未必首先落於比特幣身上，智能合約平台及應用層項目可能獲得更直接的提振。

法案的作用在於監管的清晰度

Pandl 表示，這項立法的核心作用，是讓加密行業在監管上更接近其他成熟行業的處理方式。他認為，加密資產、區塊鏈和穩定幣已在全球範圍內被廣泛使用，因此應被視為一個具有實際價值的正式產業。

他還提到，如果該法案能獲得更強的跨黨派支持，市場對政策連續性的預期可能會更加穩定，這將進一步放大其積極影響。

比特幣邊際收益或較小

Pandl的主要判斷是，比特幣本身已經擁有相對明確的監管定位，因此新增立法帶來的邊際利好可能有限。在他看來，比特幣目前更明確地被視作數字商品，這使得在監管不確定性緩解後的補漲空間相對較小。

相比之下，以太坊、Solana、Avalanche、Sui等智能合約平台，以及Chainlink、Uniswap這類應用層和基礎設施項目，可能更能從監管框架的清晰化中受益。原因在於，這些網路和協議的功能更複雜，過去更容易受到監管歸類不清的影響。

當前市場被比作2022年底

Pandl還將當前市場環境與2022年底至2023年初的階段進行了比較。他表示，當時市場關注度一度下降，但加密資產的基本驅動因素並未發生根本變化，隨後在特定事件的推動下，資金重新迴流。

他認為，現在也存在類似的特徵：市場情緒並不極端高漲，但傳統金融資金與數字資產之間的連接仍在增強。即便立法推進不完全順利，監管改善仍可能通過機構規則制定或其他政策途徑繼續推進。

• 關鍵時間點：參議院擬於9月15日表決
• 觀點來源：Grayscale 研究主管 Zach Pandl
• 受益方：智能合約平台或強於比特幣