在經歷數月減持後，Strategy重新回到買入比特幣的隊伍。同時，美國比特幣與以太坊現貨ETF持續淨流入，市場也在關注永續合約產品是否會重新走向美國本土市場。
Strategy 恢復買入比特幣
Strategy 在周一購入了 4,603 枚比特幣，投入約 3.697 億美元，平均購入價約為 80,318 美元。這是該公司自 6 月以來首次重新增加持倉。
此前在5月至8月間，Strategy曾賣出6948枚比特幣，套現約4.325億美元，平均賣出價約為62,250美元。按數量計算，公司目前的持倉仍比春季少2,345枚。
這輪先賣後買的行為，與其融資工具 STRC 的變化有關。此前 STRC 的價格跌破100美元票面價值後，Strategy 通過發行股票和優先股來籌資購買比特幣的途徑一度受阻，該公司隨後獲批最多12.5億美元的比特幣出售額度，用於支付優先股股息和回購折價股份。
股票融資重新成為主要渠道
隨著 MSTR 股價回升，Strategy 再次轉向股權融資。該公司上週出售了 4,531,421 股 MSTR 股票，淨籌資約 6.028 億美元，其中：
- 3.697億美元用於購買比特幣
- 1.518億美元用於回購 STRC
- 5,070萬美元用於支付優先股股息
另有3000萬美元留作現金。市場關注的重點在於，Strategy在繼續增持比特幣的同時，也補充了現金儲備。
同一天，其他加密財庫公司也有行動。Strive 買入 1800 個比特幣，金額約 1.43 億美元，平均價格約為 79,431 美元，持倉增至 23,156 個。Tom Lee 旗下的 Bitmine 也完成了 6 個月來最大的一筆以太坊買入。
ETF 資金維持淨流入
資金面方面，美國比特幣現貨 ETF 在週一錄得2.17億美元的淨流入，以太坊現貨 ETF 净流入8800萬美元，延續了近期的流入趨勢。
主要加密資產走勢分化。比特幣當日報價約7.8萬美元，下跌約0.8%；以太坊報價2455美元，上漲約0.2%；Solana下跌約1%。HYPE上漲約3%，ARB、CRV和UNI的漲幅更大。
美國永續合約市場再受關注
在交易平台方面，Kraken的母公司Payward正與Hyperliquid Labs進行深入談判，計劃將永續期貨產品帶給美國交易者。在這條消息出現不久前，特朗普曾表示，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在研究合規的本土發展路徑。
另有部分前 SEC 和 CFTC 官員呼籲監管層對衍生品採取更寬鬆的規則。他們認為，如果監管處理過嚴，可能會繼續將規模約 90 萬億美元的離岸永續合約市場留在美國境外。
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