據知情人士透露，輝達正與新興人工智能雲服務商 Nscale 談判，擬為其提供數十億美元的債務信用擔保，用於開發一座460兆瓦的數據中心；該數據中心計劃由人工智能公司 Anthropic 租用。

消息來源稱，目前該交易尚未最終簽署，具體條款仍可能發生變化。不過，這再次表明輝達持續向Nscale、CoreWeave和Firmus等所謂的“新雲公司”（neoclouds）提供財務支持。這些企業在為人工智能專用數據中心進行融資時背負了大量債務，並仍需籌集更多資金，因此正面臨來自投資者的壓力。

輝達已經通過約1700億美元的信貸支持和投資，為這類「新雲公司」及其他大型客戶提供了助力。上週有報導稱，輝達還在談判向澳大利亞人工智能雲服務供應商Firmus投資數億美元，後者本月初突然取消了首次公開募股（IPO）計劃。

輝達為位於西維珍尼亞州的Nscale設施所提供的信貸支持，主要用於該設施的電力供應與建設。這與輝達向其他客戶提供的大規模信貸支持有所不同——後者通常涵蓋客戶的數據中心租賃費用或芯片採購融資。

Nscale在上個月提交的IPO招股說明書中披露，該公司與Anthropic簽署了一份價值450億美元的合同，將向其出租位於西維吉尼亞州的Monarch數據中心園區內首座容量為460兆瓦（MW）的設施；該設施將配備輝達（NVIDIA）最新的Vera Rubin圖形處理器（GPU）。根據行業估計，建設一座電力容量為1吉瓦（1,000兆瓦）的數據中心主體設施的成本約為120億美元，由此推算，輝達提供的信貸支持金額可能超過50億美元。

據其中一位知情人士透露，該協議將以針對數據中心本身的「剩餘價值擔保」形式構建，而非針對租賃合同或芯片。這將使 Nscale 能夠為項目建設籌集到投資級融資。該人士表示，如果 Nscale 在建設款項支付上出現違約，輝達將介入代為付款，並暫時接管該設施；在此期間，輝達還將協助安排該場地的出售及再租賃事宜。

據另一位知情人士透露，Anthropic還計劃以規模大致相當的合同，租用其位於西維吉尼亞州園區的第二期設施。

該領域的一位投資者推測，輝達之所以希望確保 Nscale 取得成功，是因為這家創業公司與 Anthropic 之间存在關聯——而 Anthropic 正是人工智能（AI）伺服器芯片的最大用戶之一。與大多數同行不同，Anthropic 採取了多元化的策略，即使用多個芯片供應商的產品，而非主要依賴輝達。

包括 Nscale 在內的許多「新雲公司」尚未經過市場驗證；它們需要實現營收的爆發式增長，才能償還因大量採購伺服器（主要是 輝達 伺服器）而背負的債務。隨著利率走高，這一問題變得愈發嚴峻。

對於超威來說，這些「新雲公司」至關重要，因為超威的幾大核心客戶——谷歌、微軟和亞馬遜——正在自行研發伺服器芯片，旨在降低對超威產品的依賴。今年夏天，超威甚至調整了營收報告方式，進一步突顯了「新雲公司」的地位。超威從2023年開始大力支持這類企業，當時正逢GPU需求激增之際。

輝達是否會繼續支持這一生態系統，可能決定某些「新雲」企業的生死存亡，也可能引發該行業的整合——一些業內高層認為，這種整合在所難免。

輝達似乎急於向持懷疑態度的人證明他們是錯的，因此，輝達向「新雲公司」提供了多方面的支持，包括股權投資、芯片配額、信貸支持以及客戶資源對接。據輝達及這些雲服務商的高管透露，輝達內部的一個團隊（由黃仁勳的女婿尼科·卡普雷兹共同領導）甚至開始協助這些雲服務商尋找具備電力供應條件的場地。這類場地十分難尋，因為無論是尋求獨立供電來源，還是接入公共電網，往往都需要耗费很長的時間。