Palantir Technologies 公布的2026年第三季度業績全面超出市場預期，營收同比增長96%，首次突破20億美元，美國商業收入更首次超越政府收入，成為公司歷史上的重要里程碑。公司隨後大幅上調全年指引，顯示其人工智能業務的商業化加速勢頭遠超外界預期。

聯合創始人兼首席執行官在業績聲明中表示，「主權浪潮正在製造我30年商業生涯中所見最為劇烈的貧富分化」，並指出每一家政府和商業機構都被迫迅速選邊站隊。公司當季合併營收達23.13億美元，美國商業收入同比增長148%，總合同價值達29.18億美元。

此次業績發布後，Palantir將全年營收指引上調至85.30億至85.34億美元，對應同比增幅約91%；美國商業收入全年指引上調至超過35.59億美元，同比增速不低於143%。上述數據均大幅超出市場此前預期。

Palantir盤後上漲1.6%。

營收首次突破20億，美國商業全面提速

Palantir 第三季度合併營收為23.13億美元，同比增長96%，環比增長20%，為公司歷史上首次單季營收超過20億美元。

美國市場表現尤其突出。美國整體收入同比增長119%、環比增長23%至19.37億美元，其中美國商業收入同比增長148%、環比增長29%至9.84億美元，美國政府收入同比增長96%、環比增長18%至9.53億美元。

值得注意的是，美國本季度的商業收入首次超越政府收入，這標誌著Palantir的收入結構發生了歷史性的轉變。該公司長期依賴政府合同，而商業端的不斷強勢崛起意味著其AI平台AIP正在企業客戶中獲得更廣泛的採用。

大單持續湧入，合同儲備充裕

在合同層面，Palantir當季共完成212筆不低於100萬美元的交易，107筆不低於500萬美元的交易，以及64筆不低於1000萬美元的交易，顯示大客戶的采購意願持續強勁。

當季 TCV 達到 29.18 億美元，同比增長 6%；美國商業 TCV 為 14.63 億美元，同比增長 11%。美國商業剩餘合同價值（RDV）達到 65.17 億美元，同比大幅增長 79%，環比增長 4%，為未來收入的不斷實現提供了堅實保障。

盈利質量提升，現金積累加速

在盈利能力方面，Palantir第三季的營業利潤為10.85億美元，利潤率為47%；調整後的營業利潤為14.27億美元，利潤率為62%。GAAP的淨利潤為11.28億美元，淨利潤率為49%，GAAP的每股收益為0.44美元。

現金流表現同樣強勁。經營性現金流達12.05億美元，利潤率為52%；調整後的自由現金流為12.16億美元，利潤率為53%。截至季末，公司持有現金、現金等價物及美國國債合計104億美元，財務狀況穩健。

公司 Rule 和 of 的綜合評分達到158%，遠高於業界通行的40%健康基準線，反映出其在高速成長的同時保持了極高的盈利效率。

全年指引大幅上调，四季度展望強勁

展望方面，Palantir預計第四季度營收為26.49億至26.53億美元，調整後的營業利潤為16.40億至16.44億美元。

就整年2026年而言，公司將營收預期上調至85.30億至85.34億美元，調整後的營業利潤預期上調至52.45億至52.49億美元，調整後的自由現金流預期上調至48億至50億美元，并重申全年每個季度均將實現GAAP的營業利潤及淨利潤。

Alex Karp 在聲明中強調，Palantir 的產品體系——從 Foundry、Ontology 到搭載本體化精調開源模型的 AIP——形成了一個自我強化的閉環，將工作流與最優模型持續對齊，并將這一能力與合作伙伴深度绑定。他將這種協同效應稱為「辨證式價值創造」，並認為該模式「只在藝術性組合中奏效」。