Ondo Stocks 現在為 Spout Finance 的無息借貸提供支持
底層股票上的備兌看漲期權為出借人回報提供資金，使美國以外的合格投資者能夠進行組合融資
英屬維爾京群島托托拉，11月12日 / PRNewswire / -- 今日宣布，Ondo Stocks 將在上线首日即作為抵押品接入 Solana 上的 Spout Finance，用戶可用代幣化股票和 ETF 抵押借入 USDC，而 Spout 不收取利息。
Ondo Stocks 提供對美國股票的代幣化敞口，以及 ETF 的經濟表現的代幣化敞口。此次整合建立在 Ondo 通過 Alpaca 的 Instant Tokenization Network（ITN）實現代幣化股票與底層股票之間的實物轉換的基礎之上。Spout 利用這一通道將 Ondo Stocks 兌換為底層股票，然後在傳統期權市場上針對這些股票賣出備兌看漲期權。借款人不支付利息，而是由期權權利金為出借人回報提供資金。
傳統證券經紀商通常會對以股票為抵押的借款收取利息。Spout 允許用戶以 Ondo Stocks 作為抵押進行無息借款。作為交換，借款人將放棄高於期權執行價的收益，當看漲期權被賣出時即為如此。
Spout Finance 是 Ondo Catalyst 的一部分。Ondo Catalyst 是一項 2.5 億美元的計劃，旨在進行戰略投資，以加速 Ondo 生態系統和資本市場的轉型。Ondo Catalyst 支持在 Ondo 生態系統內的建設項目，重點關注推動代幣化資產的實用性、可擴展性和採用率等下一代技術。
Ondo Finance 生態系統負責人 Armand Khatri 表示：「以股票為抵押借款一直意味着要支付利息；唯一的问题只是利率是多少。」 Spout 改變了借款人的支付方式。它會在抵押品背後的股票上賣出備兌看漲期權，並用權利金向出借人支付回報，因此美國以外的符合條件的 Ondo Stocks 持有人可以零利率借入 USDC，代價是放棄執行價以上的上行收益。這之所以可行，是因為每一份 Ondo Stock 都有實際股票支持，而且獲批機構可以直接將代幣兌換為這些股票，這讓 Spout 拥有了可用於出售期權的實際股票。備兌看漲期權是一種古老的策略，而把它放在錢包裏的代幣背後運作則是新的做法。
運作方式
借款人存入 Ondo Stocks 作為抵押，並可借入相當於其抵押品價值最高 50% 的 USDC。例如，1 萬美元的抵押品可支持最高 5,000 美元的貸款。貸款不計利息，Spout 會按週循環彙集各種資產的基層股票，並據此賣出備兌看漲期權：
- 如果期權到期未被行權：借款人在該週期內不會放棄任何上漲收益。
- 如果期權被執行：相關股票將以執行價賣出，並以當時市場價格買回。這可能導致借方持有的代幣減少，而貸款餘額保持不變。
借款人還必須維持足夠的抵押品。如果其代幣化的股票價值下跌，抵押品可能會被出售以償還貸款。
幕後機制
實物轉換為 Ondo Stocks 增加了一條主市場路徑，與現金支持的鑄造並行。獲批機構可以將其 Alpaca 賬戶中的現有股票轉入，並獲得相應的 Ondo Stocks 代幣。贖回則反向進行，以股票而非現金返還。
Spout 利用實物轉換的贖回端來支持其備兌看漲期權策略：
- 用戶將支持的 Ondo Stocks 存入作為抵押。
- Spout 将這些代幣兌換為其 Alpaca 券商賬戶中持有的底層股票。
- 匹配的收據代幣代表 Spout 鎖上資金池中的這些股票。
- Spout 针對這些股票賣出備兌看漲期權，並在扣除費用後將權利金支付給出借人。
- 在每个期权周期開始前，券商的持倉與鏈上記錄會進行對賬。
隨著 Spout 的機構轉換流程，借方可以從更簡化的備兌看漲期權借貸策略中受益。
前主席、戰略顧問J. 表示：“數十年來，華爾街交易台的收益策略大多只對華爾街最好的客戶開放。 正在將一種經過驗證的備兌看漲期權方法帶到鏈上，在這裡，它的規則透明，運作對所有人可見。 的投資是一項重要認可，來自推動實現這類解決方案所需的份額級基礎設施的領導者之一。”
接下來
Ondo Stocks 已經被部署作為生產性抵押品到 DeFi 中。Spout 將為這一不斷擴大的用途範圍增加由期權資金支持的借貸功能。
關於 Ondo Stocks
Ondo Stocks 是一個用於發行和兌回代幣化的美國上市股票以及 ETF 的平台。它讓美國以外的合格投資者能夠通過鑄造、轉移和兌回由證券支持的代幣，來獲得這些資產的經濟表現敞口。每個代幣都由相應的股票或 ETF 全額支持（以及途中的現金）。
關於 Spout Finance
Spout Finance 是 Solana 上一項針對美國股票的代幣化以及 ETF 的借貸協議。它允許美國以外的合格用戶以他們的代幣化股票作為抵押借入 USDC，且不收取利息；出借人的回報則來自於針對借款人底層股票出售的備兌看漲期權所提供的資金。借款人最多可以借入其抵押品價值的 50%。
【*】本文提及的代幣化資產，即：(i) 現稱為 Ondo Stocks、此前稱為 Ondo、tokenized、stocks、and、ETFs 或 Ondo Global Markets、tokens 的代幣化股票、代幣化 ETF 和代幣化 ADR（統稱為「Ondo Stocks」）；以及 (ii) USDY 代幣（統稱為「Tokens」），均未曾根據經修訂的1933年《美國證券法》（「該法案」）或任何其他司法管轄區的證券或金融工具法律進行註冊。除非已根據該法案註冊或可適用註冊豁免，否則這些代幣不得在美國境內或向美國人士發售或出售。在包括英國、瑞士和新加坡在內的某些司法管轄區，Ondo Stocks 和 USDY 代幣僅向合格投資者或專業客戶（或該司法管轄區的相應類別）發售和出售。其他基於司法管轄區的禁令和限制同樣適用。代幣發行人未根據經修訂的1940年《美國投資公司法》註冊為投資公司，也未在歐洲經濟區註冊為另類投資基金或可轉讓證券集合投資計劃，亦未根據任何其他司法管轄區的證券或金融工具法律註冊。
Ondo Stocks 使持有人能够獲得其底層資產價值的经济敞口，包括股息價值（扣除適用的稅款預提）。不過，Ondo Stocks 本身並非股票、ETF 或 ADR，持有人也不享有持有或接收相應底層資產的權利。同樣，USDY 代幣讓持有人獲得短期美國國債的經濟敞口，但 USDY 代幣本身並非美國國債，也不賦予持有人持有或接收任何美國國債的權利。
在歐洲經濟區/歐盟，相關代幣的基礎招股說明書已獲列支敦士登金融市場管理局（FMA）批准，並應發行人要求通知至若干歐洲經濟區成員國（“相關歐洲經濟區國家”），使許多Ondo Stocks可供專業和零售投資者購買，不過某些Ondo Stocks僅向歐洲經濟區/歐盟的專業投資者開放。招股說明書發布於app.ondo.finance的各代幣網頁。招股說明書獲批不應被理解為對這些代幣的背書。居住在歐盟/歐洲經濟區的投資者在投資前應閱讀招股說明書，以及適用代幣的相關最終條款和KID，以充分了解投資決定相關的潛在風險和回報。本通知為營銷傳播，不構成招股說明書。
某些在阿聯酋稱為「Digital Securities」的數字資產，已在阿布扎比全球市場（ADGM）內，由Binance運營、並獲得金融服務監管局（FSRA）授權的數字資產多邊交易平臺Nest Exchange Limited上上市交易。此類數字證券可供符合Binance賬戶資格的投資者進行交易。ADGM FSRA對與此類數字證券在ADGM上上市交易相關的任何文件不承擔審查或核實責任。FSRA未批准與上市交易相關的文件，亦未採取措施核實其中所列信息，對此不承擔責任。ADGM並未進行證券發售。擬購買此類已上市數字證券的投資者應自行盡職調查。
在英國，本文中的溝通內容可能被視為《2000年金融服務與市場法》第21條所定義的金融推廣。在作出此類認定的範圍內，本文內容僅面向並僅針對《2005年金融推廣令》（FPO）第19條所定義的、且具有與Ondo Stocks及USDY代幣互動經驗的投資專業人士；《FPO》第49條所定義的高淨值公司；和/或任何其他可合法接收該溝通的人士。不屬於上述類別的任何人不得依據本文內容行動，亦無權依賴其內容。Ondo Global Markets（BVI）Limited不會因本文或任何其他溝通而與此类人士就Ondo Stocks及USDY代幣達成安排。
這些代幣由 Ondo Global Markets ( BVI ) Limited 發行，該公司為英屬維爾京群島商業公司。OUSG 代幣由 Ondo I LP （美國特拉華州有限合夥企業，「基金」）發行。Ondo Finance Inc 為特拉華州公司，為 Ondo Global Markets ( BVI ) Limited 提供代幣化服務，并持有其股權。
本文僅面向代幣的合格購買者，或與代幣相關的實際或潛在業務關系或技術集成方。本文不構成任何出售要約或購買要約邀請。本文不構成投資、法律、稅務或財務建議。獲取這些代幣涉及風險，持有人可能遭受損失，包括購買價格的全部損失。過往表現並不代表未來結果。投資者有責自行進行研究、調查、核實、檢查或諮詢專業或投資建議。
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另有條款和限制適用。詳情請參見 docs.ondo.finance / legal / terms-of-service 、 docs.ondo.finance / ondo-stocks 、 ondo.finance / stocks 、 app.ondo.finance 以及（如適用）相關代幣發行文件。
根據當地監管要求，代幣化服務可能適用額外的地域限制。Alpaca 的 Instant Tokenization Network 由 AlpacaDB、Inc 擁有並開發。AlpacaDB、Inc 和 Alpaca Securities LLC 均不發行代幣化資產，也不執行資產代幣化；代幣化由第三方發行方完成。Alpaca Securities LLC 僅就底層證券提供經紀、託管、清算和結算服務。
