距离 2026 年美国中期选举已不足七周。外媒认为，在美联储利率决定、通胀和就业数据之外，选举结果正成为市场新的变量。华尔街当前更关注两种情形：民主党拿下众议院、共和党保住参议院，或民主党同时赢得两院。

国会分裂或利好现有板块

文章认为，若民主党控制众议院、共和党保住参议院，国会更难推动大规模立法。对担心财政扩张和政策频繁变化的投资者来说，这种僵局反而可能降低政策扰动。

在这一情形下，防务承包商、AI 与芯片相关科技股、工业股和金融股可能相对受益，因为这些板块当前所处的政策环境更容易延续。

不过，医疗、能源、私募股权和加密行业可能面临更大压力。文章指出，民主党若掌控众议院，将获得委员会主导权和传唤权，相关行业可能面对更多调查与监督。

民主党若赢两院

文章认为，即便民主党同时拿下众议院和参议院，特朗普仍握有否决权，难以完全逆转其既有政策方向。但国会委员会控制权和拨款安排将发生变化，共和党支持的部分议程可能受限。

在这种情况下，清洁能源项目、公共卫生支出相关企业、医院以及 Medicaid 管理式医疗公司，可能获得更友好的国会环境，也更不容易遭遇预算削减或资金转移。

相对而言，医疗私募和加密行业被认为更易承压。文章提到，民主党议员已推动限制私募资本在医疗体系中的角色，参议院民主党人近期也曾协助阻止一项重要加密法案推进。

AI 电力成本成共同焦点

除选举结果外，文章还点出一个无论谁赢都可能影响市场的方向，即 AI 基础设施扩张带来的电网成本分担。美国众议院本周以 417 比 3 通过一项法案，拟让数据中心承担更多其带来的电网成本。

文章认为，华盛顿并不打算叫停 AI 电力建设，而是希望将更多成本从居民端转移出去。这意味着，电网设备制造商、发电企业和扩容型公用事业公司可能受益；大型云服务商、数据中心运营商及数据中心 REITs 则可能面临更高成本。