比特币连续走强后，加密市场情绪明显升温。CoinMarketCap 的恐惧与贪婪指数在 8 月 24 日升至 81，并在次日维持这一水平。这是该指标自 2024 年末以来，首次进入“极度贪婪”区间。
一周内从 41 升至 81
按照 CoinMarketCap 的划分，80 以上即属于极度贪婪。该平台数据显示，这一指标一周前还在 41，一个月前仅为 36。相比今年 2 月 5 日的 5 点低位，市场情绪在不到 7 个月内从极度恐惧转向最乐观区间。
CoinMarketCap 的指标并不只看价格，还会纳入比特币市值与稳定币供应的关系、平台搜索热度和用户活跃度等数据，因此更接近综合情绪变化，而非单一涨跌幅反映。
比特币上涨与空头回补同步出现
CoinMarketCap 表示，在情绪指数从 41 升至 81 的同时，比特币 7 天累计上涨约 24%。截至 8 月 24 日，整个加密市场总市值约为 2.67 万亿美元，较 7 天前增长 23.8%。
尽管多种主流代币同步上涨，比特币仍占据接近 60% 的市场份额。CoinMarketCap 在 8 月 26 日给出的比特币市占率约为 59.7%。
这轮上涨始于 8 月 19 日。当时比特币突破 6.2 万至 6.5 万美元区间，随后站上 7 万美元。随着价格快速上行，持有杠杆空头仓位的交易者被迫回补，进一步放大涨势。
- 24 小时内约 27 亿美元空头被清算
- 其中约 10 亿美元 BTC 空头 1 小时内平仓
- 按两到三天统计，累计超 40 亿美元
美国 ETF 资金回流提供现货需求
除空头回补外，美国现货比特币 ETF 的资金流入也为市场提供了支撑。SoSoValue 数据显示，8 月 19 日相关产品净流入约 5.17 亿美元，8 月 20 日再流入约 6.06 亿美元，两天合计超过 11 亿美元。
在截至 8 月 21 日的 5 个交易日内，美国现货比特币 ETF 合计吸引约 19 亿美元净流入。同期，现货以太坊 ETF 单日流入约 2.21 亿美元，XRP 和 Solana 投资产品也分别录得约 1300 万美元和 1500 万美元流入。
部分分析人士认为，若要在空头回补结束后维持高位，市场仍需要持续的现货买盘支持。这轮上涨虽改善了短期结构，但后续能否延续，仍取决于资金流是否继续跟进。
宏观环境也被视为助推因素
美国财政部 8 月 19 日宣布，将把 10 年至 30 年期国债流动性支持性回购的单次上限，从 20 亿美元提高到至少 40 亿美元，计划自 9 月 9 日起实施。消息公布后，美债收益率和美元走弱，比特币则在 12 小时内自约 6.41 万美元升至约 6.95 万美元。
不过，这一安排尚未正式执行，且财政部回购与美联储量化宽松并不相同。市场更多将其解读为长期利率可能回落、金融环境趋于宽松，从而提升了风险资产吸引力。
不同指标给出不同强度判断
值得注意的是，Alternative.me 的同类指标当时仍停留在“贪婪”区间，尚未进入“极度贪婪”。两者差异主要来自统计口径不同。
Alternative.me 更侧重比特币本身，主要参考波动率、成交动能、社交媒体活跃度、比特币市占率和 Google 搜索趋势。CoinMarketCap 则覆盖前 10 大非稳定币资产，并纳入比特币和以太坊期权数据。
尽管强度判断不同，两项指标都显示，随着比特币摆脱年中低位，加密市场情绪正在快速修复。
