Coinbase 与 Better 已在美国正式推出面向合格购房者的比特币抵押购房贷款。借款人无需卖出 BTC，即可获得用于首付款的贷款资金。这项产品此前已进行小范围测试，如今开始向符合条件的用户开放。

两笔贷款组合完成融资

这项产品并不是把房屋和加密资产放进同一笔按揭里，而是拆成两部分：一部分是符合房利美标准的传统第一顺位住房按揭，另一部分则是以比特币作抵押的首付款贷款。两笔贷款采用相同利率和摊还期限，借款人按月合并还款。

根据产品要求，申请人需要提供至少相当于首付款 250% 的比特币作为抵押。按这一标准计算，如果首付款贷款为 10 万美元，借款人至少需要质押价值 25 万美元的 BTC。

获批后，借款人需将比特币从已验证的 Coinbase 账户转入 Better 在 Coinbase Prime 上的托管账户。贷款存续期间，这部分 BTC 由 Better 控制，借款人不能提取，也不能交易。

币价下跌不触发追保

与常见的加密抵押贷款不同，这项产品不会因为比特币日常价格波动而触发追加抵押，也不会因此调整贷款条款。Coinbase 在说明中称，单纯的币价下跌不会引发保证金追缴。

不过，违约风险仍然存在。若借款人连续 60 天未按时还款，Better 有权处置已质押的比特币。因此，借款人在保留 BTC 上涨敞口的同时，也将抵押资产暴露在违约处置风险之下。

此外，借款人即便提前还清首付款贷款，抵押的 BTC 也未必会提前释放。按照当前说明，Better 通常会在整笔住房按揭还清或完成再融资后，才返还全部抵押比特币。

Coinbase One 最高返利 1 万美元

对于获批的 Coinbase One 会员，Better 将提供相当于按揭金额 1% 的返利，最高不超过 1 万美元。这笔返利将以贷款方抵扣的形式用于冲减交割成本，并体现在借款人的成交披露文件中。

这项优惠不只适用于比特币抵押购房贷款，也扩展到 Better 的标准按揭、房屋净值信用额度和再融资产品。根据 Better 披露，6 月候补名单中约 76% 的用户本身就是 Coinbase One 会员，约 60% 计划在 6 个月内购房，预估贷款需求规模超过 2.6 亿美元。

目前该产品仅支持比特币。早期方案曾提到 BTC 和 USDC，但 Coinbase 当前资格页面显示，申请人需要在 Coinbase 账户中持有足够数量的 BTC 才能满足抵押要求。

美国按揭体系开始接纳加密资产

今年 6 月，两家公司已完成首笔由房利美支持、以比特币作为抵押的美国住房贷款，作为正式开放前的测试案例。更早之前，美国住房金融监管层也已开始为数字资产进入按揭评估预留空间。

2025 年 6 月，美国联邦住房金融局要求房利美和房地美研究，如何在单户住宅按揭风险评估中纳入加密资产，而不必先将其兑换成美元。2026 年 1 月，Newrez 也宣布将从 2 月起在部分购房和再融资申请中考虑特定加密资产持仓。

在美国房价和借贷成本维持高位的背景下，这类产品正试图为持有数字资产、但不愿出售仓位的购房者提供新的融资方式。