外媒称，TRUMP 代币在 8 月中旬触及低点后，10 天内一度从 1.37 美元升至 3.60 美元，涨幅约 93%。不过，这轮反弹并未改变大多数持仓者仍处于浮亏的局面。链上数据还显示，价格冲高后，与项目团队相关的钱包很快向 OKX 转入大额代币，市场随后回落。
反弹后出现大额转账
报道援引 Lookonchain 数据称，TRUMP 升至 3.60 美元后数小时内，团队关联钱包向 OKX 转入 262 万枚代币，按当时价格计算约为 621 万美元。随后，TRUMP 价格一度跌至 2.40 美元，较阶段高点回落约 33%。
文章称，这并非首次出现类似走势。今年 4 月，同类地址也曾向 OKX 转入超过 800 万枚 TRUMP，价值约 2300 万美元。外媒据此认为，价格反弹、团队转币、随后回落，已成为该代币反复出现的交易特征。
近百万地址处于浮亏
根据文中引用的 Nansen 统计，截至 2026 年 7 月，买入过 TRUMP 的 148 万个钱包中，有 98.89 万个地址处于未实现亏损状态，合计浮亏约 38.1 亿美元。与之对应，另一部分较早入场的钱包则持有约 40.4 亿美元未实现收益。
- 低点出现在 8 月 13 日，为 1.37 美元
- 阶段高点升至 3.60 美元
- 高点后转入 OKX 的代币约值 621 万美元
文章认为，这种盈亏分布与 Meme 币常见结构一致，即早期持有者和内部相关地址在上涨阶段逐步卖出，后续买家承接更高价格的流通筹码。文中还提到，亏损地址的持有中位时间不足 72 小时，显示不少买盘集中出现在短期情绪升温阶段。
解锁节奏持续增加供给
文章称，TRUMP 代币总量为 10 亿枚，其中 8 亿枚由特朗普关联实体持有，并按自上线起计算的三年解锁安排逐步释放，周期持续至 2028 年 1 月。按文中测算，到 2026 年 8 月，约 69.2% 的代币已完成解锁，可进入流通或出售。
报道认为，持续解锁意味着市场长期面临新增供给压力。即使在整体加密市场走强时，团队地址只要在需求上升阶段把代币转入交易所，就可能对价格形成明显压制。文中将 8 月这次转入 OKX 的操作视为这一模式的最新例证。
外媒聚焦收益与持仓落差
文章还提到，特朗普 2025 年财务披露文件显示，其当年加密相关收入规模较大，其中 TRUMP 代币授权收入占据重要部分。外媒据此强调，项目相关方的收入实现节奏，与二级市场多数持仓者的亏损状态形成鲜明反差。
整体来看，这篇评论文章的核心判断是，TRUMP 的短线反弹更多反映情绪和挤空驱动，而非供给结构发生变化。在持续解锁和团队地址转入交易所的背景下，市场对新增卖压仍较为敏感。
