XRP Ledger的原生借貸功能尚未正式上線，但協議升級已經繼續推進。根據XRPL的驗證者Vet的披露，Lending Protocol和v1.1預計將隨著XRPL 3.4.0於下週推出，主要包含首版修復與功能改善，並繼續配合Single Asset Vaults的開發。

借貸功能仍卡在治理投票階段

目前，XRPL官方修正案追踪页面将LendingProtocolV1_1标注为“開發中”。這次更新針對XLS-66借貸規範作出調整，其中包含為VaultDelete交易加入MemoData字段。

不過，代碼進入軟體版本並不等於功能已經在主網上激活。XRPL的修正案機制要求驗證者持續支持，達到80%的門檻後，相關功能才會正式生效。

此前引入 Single Asset Vaults 和 Lending Protocol 代碼的 XRPL 3.1.0 已在今年 1 月發布，但兩項功能的驗證者支持率至今仍低於激活要求。這意味著 XRPL 原生借貸目前仍停留在治理審批階段，而不是單純等待版本發布。

Single Asset Vaults 與借貸協議配套推進

這套架構的核心在於，讓 Single Asset Vaults 提供底層流動性，再由 Lending Protocol 支持固定期限、無抵押的池化借貸。信用審核和風險管理則在鏈下完成。

由於這兩部分在設計上需要相互配合運作，驗證者的投票就顯得更加關鍵。即便協議代碼持續更新，如果相關修訂案遲遲未能獲得足夠的支持，XRPL的原生借貸市場仍無法真正啟動。

機構借貸場景已提前佈局

儘管功能尚未激活，但圍繞 XLS-65 和 XLS-66 架構的機構借貸佈局已經展開。Ripple、Clearpool 和 Cicada Partners 正在圍繞這一體系建設面向機構的借貸市場。

其中，Clearpool累計促成的機構貸款規模已超過9.3億美元，Cicada承保的信貸規模超過8.6億美元。按文中數據，兩者合計帶來約18億美元的歷史借貸與承保經驗。

文章提到，未來這一模式可能會使用 RLUSD 作為機構借款資產，而 Single Asset Vaults 則承擔底層流動性基礎設施的角色。

對於 XRP 持有者而言，這次升級並不意味着持幣即可自動獲得收益。即便金庫可以配置爲持有 XRP，實際是否參與借貸，仍取決於市場結構設計，以及相關修正案能否最終通過。

整體來看，XRPL正在逐步將支付網絡之外的借貸功能落實。現在更大的問題，已經不是技術是否存在，而是驗證者何時願意放行。