在美國債券市場承受強烈壓力的背景下，越來越多嘅加密投資者開始問自己：是否已經錯過了入場的機會。根據做市商 Wintermute 最新發布的一份報告，答案很明確：現在買入還不算晚，因為數字資產的全球牛市趨勢仍處於這輪週期的早期階段。
不過，Wintermute 也表示，從短期來看，持有 NEAR 和 XRP 等主流幣的投資者應該為局部的喘息期做好準備，因為目前這輪持續三個月的山寨幣上漲行情已經進入較成熟的階段。
截至2026年10月，比特幣（BTC）當週上漲2.4%，報價86,100美元，顯示這一旗艦資產仍具有較強的上行潛力。買方最主要的成果是守住了82,500美元這一水平，而該位置如今已轉化為支撐位。下一個目標區間是90,000至95,000美元；今年早些時候，散戶投資者的亢奮倉位曾在此區間遭遇強烈獲利了結壓力。
不過，報導指出，推動 BTC 進一步上漲的因素，如今已不再只是加密行業特有的事件，而是傳統市場環境。美國10年期國債收益率升至5.35%，30年期國債收益率達到5.6%，均創下2008年以來的最高水平。
隨著比特幣與標普500指數的相關性上升，如果股市下跌，這將為加密市場帶來一種隱藏的宏觀經濟風險。
XRP 和 NEAR 的停頓為何反而是市場利好
對於那些認為現在布局 NEAR、XRP、ARB 或 ZEC 已經太晚的投資者來說，當前市場給出了一個重要信號：山寨幣指數下跌 1.1%，錄得自 8 月初以來的首次周度下跌。
報導稱，在過去14天裏，基本面強勁的項目大多呈橫盤整理態勢，而低市值、低品質的代幣卻開始出現危險的飆升。資金已經開始流向那些落後的二線資產，僅僅是因為它們此前還沒有上漲。
Wintermute 強調，目前這波局部行情看來已經接近耗盡，在這個階段買入低品質代幣，是後來者常見的陷阱。相比之下，NEAR 和 XRP 的停頓代表著健康的整固。就長期趨勢結構而言，這完全支持「這輪牛市週期才剛剛開始」的觀點。
Wintermute 分析師透過追蹤市值前250大加密貨幣的變化來評估市場成熟度；在這一範圍內，新的技術類項目正在取代過去幾年的老牌龍頭。
報導指出，在2024年由DePIN和AI奠定基礎之後，隨著2025年初AI的進一步擴張，2026年10月已顯現出高品質市值穩步增長的跡象。這種輪動與往年的模式相呼應，意味著山寨幣在這一輪週期中完全有機會確立自己作為成熟藍籌資產的地位。
Wintermute認為，市場只是在等待11月3日的到來，屆時美國的中期選舉將減少圍繞美國國債的不確定性，並為市場創出新高掃清道路。
來源說明
本文內容基於 U.Today 對 Wintermute 報告的轉述與表述，相關判斷和觀點屬於 Wintermute 及文中引用的分析。
