Jupiter Lend TVL 突破15億美元
在2025年8月首次向公開發放後，Jupiter Lend已反超市場領先者Kamino，根據TVL的計算方式，成爲Solana DeFi領域中最大的借貸協議。
与此同时，Solana 信贷市场其他领域的竞争也在升温。Loopscale 已与 Solana 这一头部 DEX 之一 Orca 联手，组成新的 DeFi 集团，以挑战现有领导者。
作爲 Solana 借貸用戶長期偏好的平臺之一，Kamino 在向存款人支付的利息方面仍保持微弱優勢。但這家老牌協議能否擋住 Jupiter 不斷上升的 TVL 和持續擴大的收益支付，仍有待觀察。
Jupiter Lend 在 Solana 信貸市場競爭中取得領先
被稱為超級應用，確實也在朝着超級應用的方向發展。作爲 Jupiter 巨大 DeFi 產品矩陣中的信貸和收益業務，Jupiter Lend 已經按照 TVL 和存款規模成爲 Solana 中最大的借貸協議。
根據 Blockworks 的數據，Jupiter Lend 的存款規模已經超過 26 億美元，略高於 Kamino 的 25.7 億美元。鏈上數據顯示，Jupiter Lend 在借款人之間似乎也更受歡迎，總貸款規模以 10.7 億美元領先於 Kamino 的 9.82 億美元。
Jupiter Lend 最近存款的增長在很大程度上可歸因於其機構金庫產品。雖然 Jupiter 通常以面向零售用戶、易於使用而聞名，但由 Bitwise 和 Sentora 等機構管理的專業金庫，在 Jupiter Lend 的存款中佔比已超過 6.26 億美元。
相比之下，Kamino 拥有更廣泛的金庫產品線，提供了 33 個產品，管理方包括 Sentora、Steakhouse 和 RockawayX。不過，儘管合作夥伴範圍更廣，Kamino 金庫中的存款總額為 4.44 億美元，較其競爭對手低約 29%。
Kamino 存款人在9月赚得更多，但這種情況能持續下去嗎？
儘管 Jupiter 在存款規模和 TVL 上已經名列前茅，但 Kamino 在向存款人支付利息方面仍保持微弱優勢。 Blockworks 的數據顯示，9 月份 Kamino 的存款人獲得的利息超過 420 萬美元，略高於同期 Jupiter Lend 的存款人所獲得的 370 萬美元。
不過，TVL的排名和資金利用率變化表明，Jupiter Lend在不久之後可能會在利息產生方面超過Kamino。如果Jupiter Lend繼續保持目前的增長軌跡，可以合理預期，這位新的市場領導者將在未來幾周內超越這家現有的龍頭企業。
Formation 崭起，挑戰 Solana DeFi 巨頭
Kamino 和 Jupiter Lend 或許正圍繞信貸市場的主導權展開激烈競爭，但一個新興競爭者也在積累更多的流動性和實力。
10月7日，競爭性借貸協議Loopscale與Solana與老牌的DEX Orca宣佈合併，雙方將以Formation的名義共同運營，成為一個新的DeFi集團。這次合併延續了Solana領先的DeFi平台橫向擴張的趨勢。
Jupiter 最初只是一個簡單的 DEX 聚合器，隨後擴展到多個 DeFi 賽道，包括永續合約、借貸、錢包及其他產品。Kamino 最知名的是其信貸層業務，但也在更廣泛的產品線中構建了一個元 DEX 聚合器。Raydium 已擴展至永續合約和 Launchpad 基礎設施，而 pump 也推出了自己的 AMM 和社交交易應用。
Orca 與 Loopscale 最近的合並進一步強化了這一觀點：所有協議都在趨同，試圖成為各自的超級應用，構建完整的產品堆栈，以滿足用戶的全部需求。
憑借業界領先的 DEX 聚合器、廣泛的用戶基礎，以及最近躋身頂尖的借貸市場，Jupiter 目前在超級應用競賽中已佔據明顯的領先地位。
